财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套(tào)房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活中经常(cháng)听到(dào)的玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而(ér)却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川等多地医保部(bù)门发布公告(gào)，于(yú)4月(yuè)20日(rì)落实口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的综合(hé)治理措施，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的价格降(jiàng)低(dī)一半左右。网友直(zhí)呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也看到(dào)不(bù)少患者延(yán)迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专(zhuān)委会常委满(mǎn)毅(yì)告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更多患(huàn)者减(jiǎn)轻医(yī)疗负担，不再(zài)让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万(wàn)家医(yī)疗机构(gòu)的需(xū)求量，达287万(wàn)套(tào)种植体系统(tǒng)，约占国内(nèi)年种(zhǒng)植牙(yá)数(shù)量（400万颗）的(de)72％，预计(jì)每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务(wù)价格相关规定出(chū)台，三(sān)级公立医院常规种植(zhí)牙(yá)医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流(liú)行病学调(diào)查结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报(bào)贝壳财经记者走(zǒu)访发(fā)现，多家北京(jīng)民(mín)营连锁口腔机构在(zài)4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价(jià)格已低至3000多元/颗(kē)，并表(biǎo)示“降价(jià)不降(jiàng)质”。此外，规范整合后(hòu)的山东(dōng)省(shěng)口(kǒu)腔种植医(yī)疗服务价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集(jí)采价格落瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢地执(zhí)行，种植牙相(xiāng)关的(de)咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中(zhōng)手术(shù)数(shù)量(liàng)比(bǐ)之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长(zhǎng)、副主任医师(shī)解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙(yá)行业是否会再度站上风口？“预计未(wèi)来国内的种植牙(yá)数(shù)量，有望从目前每(měi)年400万(wàn)颗(kē)，增长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告(gào)诉(sù)南方周(zhōu)末(mò)记(jì)者，他(tā)认(rèn)为(wèi)这个目(mù)标或许一年后就能实现。而对(duì)于起(qǐ)步较晚的国产种植(zhí)牙耗(hào)材厂(chǎng)商而言，集(jí)采是(shì)压力也是(shì)机会。一位国产种植(zhí)牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产(chǎn)品牌产品(pǐn)拥有一定的价格优势，但销售份额(é)占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床(chuáng)应用时间短、案例少的国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙来说，整个(gè)种植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助于(yú)企业积(jī)累更多的临床应用数(shù)据和案例，对未来(lái)长期的应用和研发(fā)会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国内耗材需(xū)求爆增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和支付(fù)能力提高，近(jìn)年来种(zhǒng)植(zhí)牙需(xū)求呈现爆发(fā)式增(zēng)长。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规模(mó)将增至(zhì)1911亿(yì)元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中(zhōng)包括上游设(shè)备(bèi)和耗材企业：种植类如华(huá)西口腔科技中(zhōng)心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如口腔全景机(jī)和锥形束投照计算机重(zhòng)组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及(jí)他们的(de)上(shàng)游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商(shāng)：松(sōng)佰(bǎi)牙(yá)科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙(sūn)建等人(rén)在3月20日发布的研报中表示，种植牙集(jí)采降(jiàng)价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速(sù)提升(shēng)，同(tóng)时加速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检(jiǎn)测设备(bèi)需(xū)求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率(lǜ)提(tí)升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所的(de)设备(bèi)需求弹性更大，国产设备依托性(xìng)价比优势聚(jù)焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市(shì)公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙(yá)茅(máo)”面(miàn)临(lín)一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨头(tóu)”，在A股市(shì)场里，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡长雪(xuě)厚(hòu)的(de)黄(huáng)金(jīn)赛道，关于牙(yá)科(kē)的(de)纯(chún)正(zhèng)上市公(gōng)司只有通策医疗这(zhè)一(yī)家(jiā)。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策(cè)医疗最近几(jǐ)年在(zài)资本(běn)市场走势一(yī)路(lù)下行，前(qián)年最风光的(de)时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的(de)时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务(wù)位列通策(cè)医疗五大业(yè)务(wù)板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一(yī)旦种(zhǒng)植牙(yá)耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈(yíng)利能(néng)力很可能受影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈(liè)竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机构失(shī)去了此前(qián)集团采购优势(shì)，与公立(lì)医(yī)院及其(qí)他民营口(kǒu)腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行(xíng)，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策(cè)医疗面(miàn)对(duì)的最大的问题是，怎么(me)能把这些增量转化(huà)为(wèi)自己(jǐ)的(de)增量(liàng)。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足(zú)够量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖(gài)面足够广的口腔机构，二得有足够多的医(yī)护人员。“种植(zhí)牙放(fàng)量一(yī)直是其所(suǒ)期待的一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的回复(fù)直(zhí)截了(le)当(dāng)。2022年通策(cè)医疗发布的(de)财(cái)报中提(tí)及——医护(hù)人才储备(bèi)，这(zhè)也是其这两(liǎng)年最(zuì)重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的(de)人(rén)力(lì)成本影响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的(de)专家都在支持蒲公英(yīng)医(yī)院(yuàn)快速发(fā)展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通(tōng)策(cè)医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计(jì)划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计(jì)划(huà)仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半(bàn)年(nián)蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡(gòng)献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公英分院净(jìng)利率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经足(zú)够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机(jī)构调(diào)研(yán)时(shí)的观(guān)点(diǎn)。一位(wèi)长期关注消(xiāo)费医疗的(de)行业人士分析(xī)，通策医(yī)疗的主要市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来(lái)激烈的种植牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集采，未来种植(zhí)牙也(yě)会慢慢从一个(gè)高毛利业(yè)务变成低毛利业务(wù)。因为这一部分对医生(shēng)的(de)技术要(yào)求并(bìng)没有那(nà)么(me)高，主要(yào)靠的是设(shè)备定位、辅助软件和三(sān)维建(jiàn)模。所有的(de)口腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)都能做，没(méi)有那么(me)深的(de)护城河(hé)，所(suǒ)以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民营(yíng)口腔医院市(shì)场而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈利(lì)曲(qū)线(xiàn)下(xià)降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息出(chū)来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊所就(jiù)因为价格战的原因，自己就把价(jià)格压下来了。低于(yú)4500元的种植(zhí)价格，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说到。目(mù)前，很多民营口腔诊(zhěn)所面(miàn)临(lín)着巨大(dà)的经营(yíng)压力，面对高昂(áng)的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以及人工费用等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资机构工(gōng)作人(rén)员(yuán)曾表示(shì)，目前80％的民营连(lián)锁口腔(qiāng)机构(gòu)都处(chù)于(yú)亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业(yè)内人士给予了一个(gè)乐观的预测(cè)，当集采降低(dī)价格后，原本属于改(gǎi)善型(xíng)医疗需(xū)求的种(zhǒng)植牙，将会成(chéng)为百(bǎi)姓(xìng)们的基本需求——几十(shí)亿颗(kē)失牙(yá)的市场(chǎng)会(huì)打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多(duō)销(xiāo)的局面。但(dàn)这并不是在所有牙(yá)科诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗材(cái)价格下降后，牙医利(lì)益会(huì)受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入(rù)是(shì)和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响(xiǎng)类似，医生的(de)工作量(liàng)加大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表(biǎo)示最担心的是到底能不能以(yǐ)价(jià)换量。如果(瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢guǒ)薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经(jīng)营(yíng)可能难以为继(jì)。

　　牙科是(shì)医(yī)院所有科室中，最适合独立执业的(de)。即便在改革开放之(zhī)前，全国各地(dì)的个体牙医(yī)也不在少数(shù)。国(guó)家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总量69％左右。民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)医院或诊所的一大(dà)特(tè)点就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢特别依赖医生(shēng)的个人能力(lì)，牙医独立(lì)执业会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的(de)暴利在上游的(de)厂家(jiā)，到了终端诊(zhěn)所，利(lì)润空间很(hěn)微薄，还(hái)没有(yǒu)算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人(rén)士认为，假(jiǎ)如(rú)耗材降价，但没有带(dài)来(lái)体量的增长，薄(báo)利了(le)之后又没多销，就形成了一个悖论。当收入(rù)不足(zú)以(yǐ)支撑(chēng)过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不(bù)关(guān)停退市。长远来看，种植牙是(shì)整个口腔(qiāng)治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更重(zhòng)要(yào)的是提高公众(zhòng)对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时(shí)候每个人都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而(ér)不(bù)是20颗种植(zhí)牙(yá)。”业内人士如是(shì)说。

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