财(cái)联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马(mǎ)车”……这些(xiē)生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多地(dì)医保部门发布公告，于4月20日落(luò)实(shí)口腔种植医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的(de)综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低(dī)一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作中(zhōng)，也看到不少患者延迟(chí)了(le)种牙计划，就在等(děng)集采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华(huá)口腔医学会种植专委会常委满毅(yì)告诉南(nán)方周末记者，“集采(cǎi)后(hòu)的种(zhǒng)植牙将(jiāng)为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不(bù)再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机(jī)构的需求量(liàng)，达(dá)287万(wàn)套种(zhǒng)植(zhí)体(tǐ)系(xì)统，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的(de)72％，预计每年可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务(wù)价(jià)格相关规定(dìng)出台，三级(jí)公立医院常规种植牙医疗服务价(jià)格(gé)为(wèi)单(dān)颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北(běi)京民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构在4月1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合后的山东省口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务价格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价格(gé)落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅(fú)增长，其中手术数量比之前(qián)增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副主(zhǔ)任医师解建立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是否会再(zài)度站上(shàng)风口(kǒu)？“预计(jì)未来(lái)国(guó)内的种植牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告(gào)诉南(nán)方(fāng)周(zhōu)末(mò)记者，他(tā)认为这个目标或许一年后就能实现(xiàn)。而对(duì)于起步较(jiào)晚的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集(jí)采是压力也是机会(huì)。一位国产种植牙企业代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产(chǎn)品(pǐn)牌产品(pǐn)拥有(yǒu)一定的(de)价格(gé)优势(shì)，但(dàn)销售(shòu)份(fèn)额(é)占有率尚不足(zú)10％，本次集采(cǎi)后很难(nán)快(kuài)速放量或实(shí)现“国(guó)产替代(dài)”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的(de)国产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的(de)扩大，将(jiāng)有助于企业积累更多的临床应用数据和案(àn)例，对未来长期的应用和(hé)研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国(guó)内耗材(cái)需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支(zhī)付能力提高，近年来(lái)种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根据(jù)牙博(bó)士(shì)招(zhāo)股说明书(shū)，2020年国(guó)内(nèi)种植牙市场(chǎng)规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙(yá)产(chǎn)业链(liàn)中包括(kuò)上游设(shè)备和(hé)耗材(cái)企(qǐ)业：种植(zhí)类如(rú)华西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重(zhòng)组断(duàn)层影(yǐng)像设备的美(měi)亚(yà)光电(diàn)等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块(kuài)厂商爱(ài)尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为(wèi)器械(xiè)经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科等(děng)；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人(rén)在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降(jiàng)价后(hòu)，其渗透率有望得到(dào)快(kuài)速提升，同(tóng)时加速国(guó)产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需求释放。中游设备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提(tí)升，民营医院和(hé)诊所的设备(bèi)需求(qiú)弹(dàn)性更大(dà)，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心(xīn)零(líng)部(bù)件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一(yī)直都被投(tóu)资(zī)者(zhě)视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关于牙(yá)科的纯(chún)正上市公司只有通策医疗这(zhè)一家。也正是因为如此，自通策医疗(liáo)借(jiè)壳上市以来，其便一直备受资金(jīn)的追捧(pěng)，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策医疗最近(jìn)几(jǐ)年(nián)在(zài)资本市(shì)场走势一路下行，前年(nián)最风光的时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元(yuán)市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间内(nèi)市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据(jù)来看，种植业务位列通策(cè)医(yī)疗五大业务(wù)板块增速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是(shì)不可或(huò)缺的市场。业内人士透露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗材(cái)被集采，通策医疗的盈利能力很可能受影响。面对(duì)激(jī)烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁(suǒ)机构失去(qù)了此前集团采购优势(shì)，与(yǔ)公立医院(yuàn)及其他民营口(kǒu)腔机构(gòu)站在同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大(dà)幅降价势在必行，这(zhè)也将影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医(yī)疗面(miàn)对的(de)最大(dà)的(de)问(wèn)题(tí)是，怎么能把这些增(zēng)量转化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家(jiā)医疗机(jī)构(gòu)，其(qí)中有(yǒu)1.4万家民(mín)营医疗机(jī)构，占总数(shù)的80％。想要获(huò)得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广的(de)口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期(qī)待的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发(fā)布(bù)的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪(jì)要中提到，宁(níng)口2022年上半年营(yíng)学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思收增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增(zēng)了40名(míng)医生(shēng)储备(bèi)，增加(jiā)的人力成本影响了(le)900万元利润。通策(cè)医疗2022年三季度(dù)财报中提(tí)到，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支(zhī)持蒲公英(yīng)医院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公(gōng)英医(yī)院在最短的时间成为当地(dì)第一的口腔医院。值得注意(yì)的(de)是，通(tōng)策医疗的重磅(bàng)项目(mù)“蒲公英计(jì)划”在2018年(nián)提出，被公司视为(wèi)“未来五年(nián)重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍(réng)处筹备或(huò)培(péi)育期(qī)，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这(zhè)几年(nián)相关医生的储备已经(jīng)足够(gòu)了(le)，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍(bèi)也够”。“以价(jià)换量更容(róng)易形成规模效应。目前种植牙渗(shèn)透(tòu)率低，随着价格差异化定价，总量的快速(sù)增加(jiā)仍有(yǒu)望形成规模的(de)较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗(liáo)2022年(nián)底(dǐ)在机(jī)构调(diào)研时的观点。一位(wèi)长期关(guān)注(zhù)消费医(yī)疗的行业人士分析，通策医疗的主要(yào)市(shì)场仍在浙江(jiāng)，但即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈(liè)的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个(gè)高毛(máo)利业务(wù)变成低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生的(de)技术要求(qiú)并没有那么高(gāo)，主要靠的(de)是(shì)设备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护城(chéng)河，所以市场竞争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的(de)民营(yíng)口腔医院市场(chǎng)而(ér)言(yán)，集采消息和盈利曲(qū)线下降关(guān)系(xì)也不大。“其实在(zài)集采(cǎi)消息出来之前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战的原因，自(zì)己(jǐ)就(jiù)把价格压下来(lái)了(le)。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其(qí)实已经(jīng)比比(bǐ)皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所(suǒ)从业者如是说到(dào)。目前，很多(duō)民营口腔诊所面临着巨大的经营压力(lì)，面对高昂(áng)的(de)诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及人工(gōng)费(fèi)用等(děng)，其(qí)实利润(rùn)不算高(gāo)。有(yǒu)医疗(liáo)投资机构工作人(rén)员(yuán)曾表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐观(guān)的(de)预(yù)测(cè)，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格(gé)后，原本(běn)属于改善(shàn)型医(yī)疗(liáo)需(xū)求的种植牙(yá)，将会(huì)成为百姓(xìng)们的基(jī)本需求——几十亿颗失(shī)牙(yá)的市场会打开。这几(jǐ)乎(hū)奠定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并不是在所有牙科诊所都会(huì)发生(shēng)的局面(miàn)。当(dāng)耗材(cái)价格下(xià)降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂(guà)钩的。这(zhè)和骨(gǔ)科(kē)心脏支架集采的影响类(lèi)似，医生(shēng)的(de)工(gōng)作(zuò)量(liàng)加大不说(shuō)，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人士(shì)表示(shì)最担心的是到(dào)底能不能以价换量。如果薄利(lì)了，但最终(zhōng)没有(yǒu)多销，经营可能难以(yǐ)为(wèi)继(jì)。

　　牙(yá)科是医院所有科室中，最适(shì)合独立执(zhí)业的。即便在改革开(kāi)放(fàng)之前(qián)，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不在(zài)少(shǎo)数。国家卫生统计(jì)年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提(tí)供的口腔医(yī)疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民营口(kǒu)腔医院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个(gè)人能力，牙医独立执(zhí)业会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种植牙的(de)暴利在(zài)上游的厂家，到(dào)了终端(duān)诊所(suǒ)，利润(rùn)空间很微薄(báo)，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如耗材降价(jià)，但没(méi)有带来体(tǐ)量的(de)增长，薄利了之后又没多(duō)销，就形成了一个悖(bèi)论(lùn)。当收入不足以支撑过高(gāo)的运营成本(běn)时，一些(xiē)诊所不得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔治(zhì)疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法(fǎ)，更重要的是(shì)提高公(gōng)众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世(shì)界卫生组织(zhī)提出(chū)的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人(rén)都有(yǒu)20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士如是说(shuō)。

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