金(jīn)融界4月26日(rì)消(xiāo)息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期(qī)货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行情波动(dòng)较大(dà)

　　短期(qī)SA属于估值合(hé)适做(zuò)多但是驱动(dòng)有限(xiàn)的阶段。前(qián)期我们(men)做空纯(chún)碱的原(yuán)因在于(yú)4月(为什么风流女人看指甲yuè)偏宽松的预期下，存在(zài)累(lèi)库和订(dìng)单下滑导(dǎo)致的现(xiàn)货价格(gé)下(xià)降，近几周现货也基(jī)本兑现，期货重心下移(yí)。从09可能(néng)的向(xiàng)上驱动来(lái)看，检修、可(kě)流通(tōng)现货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的(de)驱动。而目前(qián)来看，投(tóu)产(chǎn)的变(biàn)数预计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈(kuì)并不存在缺货(huò)迹象，基差表现同(tóng)样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待(dài)检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈(kuì)，短期确难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现环比为什么风流女人看指甲和(hé)同比上都是相当(dāng)出类拔萃，日(rì)均(jūn)水平持(chí)平去年(nián)8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一(yī)点和下游反馈和实(shí)际地产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存基(jī)本(běn)补至2022年年初水平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存(cún)在压缩原片库存的可能性。但是从(cóng)近期的(de)现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格(gé)，产销维(wéi)持在较高水平，因此近(jìn)月(yuè)确实难以出现回撤(chè)，总体还是正套思(sī)路(lù)。

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