财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(x怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接iǎn)。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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