金(jīn)融(róng)界5月(yuè)12日消息 国内期货市(shì)场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗(zōng)商品跌势(shì)，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映(yìng)出生产(chǎn)物(wù)资通胀压力进(jìn)一步(bù)趋(qū)缓。结(jié)合此前(qián)发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美联储大概率(lǜ)暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成(chéng)为一种共识，因此本周在(zài)美联(lián)储越(yuè)来越多官员为鹰派站台(tái)的情况(kuàng)下(xià)，预计从加息结束到降息周期开(kāi)启，仍(réng)有近一个季度的(de)时间(jiān)，在此期间将面(miàn)临(lín)经济和政策的不确(què)定(dìng)性，贵金属(shǔ)部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金(jīn)人数(shù)升至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力(lì)市场正(zhèng)在(zài)降温(wēn)。同时国内社(shè)融(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗róng)超预期下(xià)滑，白银因工业(yè)属性偏(piān)强大公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗(dà)幅下(xià)跌(diē)，在情绪修(xiū)复之(zhī)前难言企稳，后(hòu)续还需(xū)关注海外衰退预期的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白银(yín)如(rú)期大幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏(hóng)观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会(huì)面临(lín)调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继(jì)续影(yǐng)响有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据疲(pí)软增加美联储政策(cè)转向宽(kuān)松预期以及经济(jì)风险依然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上(shàng)升使得贵金属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较(jiào)强(qiáng)的白银走势，白银表现弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)大幅回(huí)落等因(yīn)素综(zōng)合影响下，白银高位(wèi)回落(luò)，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗5250元/千克）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关注(zhù)继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏(piān)弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等(děng)白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧(ōu)银行业危机引发避险(xiǎn)需求(qiú)，美(měi)联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续(xù)走强，当(dāng)前继续关注(zhù)调整行情；后续政策(cè)宽松(sōng)转向、经济下行(xíng)风险、银行业风(fēng)险与(yǔ)债务上(shàng)限风(fēng)险(xiǎn)、央(yāng)行购金持续等宏观因素(sù)下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做多配置依(yī)然是核心建议(yì)。

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