近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底(叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年(nián)建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四(sì)平市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调(di叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》ào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市场(chǎng)各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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