5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司(sī)（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多(duō)的漫长等(děng)待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文(wén)华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递(dì)交招股(gǔ)书(shū)，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确(què)定的(de)交易对方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对(duì)方与公司(sī)不(bù)存在关联关系(xì)。本(běn)次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行(xíng)业客(kè)户提(tí)供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年(nián)同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业(yè)的增(zēng)长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线验(yàn)收(shōu)。二是(shì)在资(zī)管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个(gè)核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技(jì)园(yuán)租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济(jì)业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需(xū)求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程(chéng)实施、验收结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经(jīng)营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗从资产规模(mó)和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的(de)公告(gào)中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具(jù)体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现(xiàn)金的方式(shì)购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于(yú)本次交易的(de)初步(bù)合(hé)作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安(ān)排(pái)以交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序(xù)，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元。

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