自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间(jiān)，场内(nèi)资金在科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除(chú)了科(kē)创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的(de)目(mù)光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个月全(quán)市(shì)场行业(yè)ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名(míng)。

　　在业内人士看(kàn)来(lái)，场内(nèi)资金不断借(jiè)道(dào)ETF基金(jīn)加速布局科创板(bǎn)、半导体板块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价值的认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块(kuài)性(xìng)价比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月(yuè)“吸金(jīn)”超(chāo)256亿(yì)元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月(yuè)，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一个月时间(jiān)，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之(zhī)上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位(wèi)居股票ETF第(dì)二(èr)名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核心权重行(xíng)业持(chí)续获得资(zī)金青睐，一方面源于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场(chǎng)关注(zhù)焦(jiāo)点，另一方面随着半导体下行周期(qī)拐点临(lín)近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩变化来冀g是河北哪里的车牌看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈(yíng)利(lì)和收入预期增(zēng)速保持在较(jiào)高水平，相比过(guò)去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出(chū)科创板(bǎn)整体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一(yī)季度的利润增速相对(duì)较高，配置吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从(cóng)未来的一致(zhì)预(yù)期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势(shì)，配置性(xìng)价比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平(píng)来看，科(kē)创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利(lì)估值匹配(pèi)度依然较(jiào)优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整(zhěng)体估值性价比以及(jí)对(duì)未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入(rù)并(bìng)持(chí)有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行(xíng)业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近一(yī)段时(shí)间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修(xiū)正(zhèng)案，将先进芯片制(zhì)造设(shè)备等23个(gè)品类(lèi)追加列入(rù)出口管理的管(guǎn)制对象(xiàng)，上述修正案在经(jīng)过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开始实施。受益(yì)于(yú)国产(chǎn)替代加速的预期，半导体(tǐ)板块(kuài)成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望(wàng)未来半(bàn)导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下(xià)探(tàn)之后(hòu)，当前阶段(duàn)或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他(tā)半(bàn)导体产业链环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商(shāng)品属性，国际龙头会在(zài)下游新(xīn)兴需求诞生时，提(tí)升自身(shēn)产能(néng)。而当(dāng)扩产落地时，行业进(jìn)入(rù)供(gōng)过(guò)于求周期，各(gè)厂商则(zé)会(huì)通(tōng)过降价进行库存去化(huà)。供给与需求(qiú)的错配使(shǐ)得存(cún)储行业具(jù)有较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基冀g是河北哪里的车牌金(jīn)称(chēng)，回顾历(lì)史上存储(chǔ)芯片的周期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头营(yíng)收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下(xià)半年有(yǒu)望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存(cún)储(chǔ)的爆发(fā)性需求(qiú)由产业链下游(yóu)传(chuán)导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯片厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量(liàng)。叠加近两(liǎng)个季度量价持续下探的(de)周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投(tóu)资者需要(yào)警惕国际(jì)局势以及通胀带来的负(fù)面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产业(yè)基(jī)金经理刘扬则(zé)表示，硬科技(jì)的投(tóu)资机(jī)会(huì)需要(yào)看到真正的业绩(jì)触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和(hé)消(xiāo)费电子大概(gài)率在二季度及二季(jì)度以后触(chù)底，当行业(yè)周(zhōu)期触底，科技创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技(jì)的投(tóu)资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经(jīng)理罗(luó)英宇也(yě)倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配需(xū)求端，进一(yī)步压缩产业链库(kù)存的时期(qī)，价格下行压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清，营收和利润(rùn)迎来拐点(diǎn)。

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