金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但(dàn)是驱动有限(xiàn)的阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库和订单下(xià)滑导致(zhì)的现货价格(gé)下降，近几周现货也基本(běn)兑(duì)现，期货重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可流(liú)通现货、投产延迟这三(sān)点(diǎn)可能会构成反(fǎn)弹的驱动(dòng)。而目前来(lái)看，投产的变数(shù)预计(jì)不大；中游库存偏低(dī)，但是现货反馈并(bìng)不存在(zài)缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反(fǎn)弹的(de)驱动依旧是等待检修的兑(duì)现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期确难见得。策略(lüè)上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企稳根号20等于多少 化简 根号怎么算的迹象，但(dàn)是驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方(fāng)式入(rù)场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现(xiàn)环比(bǐ)和(hé)同比(bǐ)上都是(shì)相当出类(lèi)拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去年8月份和(hé)2021年旺季的水(shuǐ)平(píng)，而这一点和下游(yóu)反馈和实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不(bù)匹(pǐ)配。同时，我们(men)观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的(de)因素，往年下(xià)游(yóu)存在压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近期的现货反馈来看(kàn)，各(gè)家玻璃(lí)厂(chǎng)继续上(shàng)调(diào)现货(huò)价格，产销维持在较(jiào)高水平(píng)，因(yīn)此近月确实(shí)难以出现回撤，总体还是正套思路(lù)。

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