今年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金(jīn)的(de吴亦凡还出得来吗)基金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致(zh吴亦凡还出得来吗ì)，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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