财联(lián)社(shè)5月(yuè)5日讯（记者(zhě)封其娟）五一劳动节后的首个交(jiāo)易(yì)日，A股(gǔ)银行板块大象起舞。在银(yín)行板块火(huǒ)热行情的(de)催(cuī)化下(xià)，“中字头”众(zhòng)多(duō)个股亦被(bèi)点(diǎn)燃。

　　随(suí)着上市银行一季报(bào)披露拉下帷幕，经(jīng)营数据和(hé)基金(jīn)重(zhòng)仓已经(jīng)悉数(shù)披露。当行情出现异动(dòng)，明(míng)星基(jī)金经(jīng)理的重仓情况更为(wèi)引人关注(zhù)。

　　据一季报披(pī)露，姜诚重(zhòng)仓持有(yǒu)了(le)工商银(yín)行、建设(shè)银(yín)行(xíng)、农(nóng)业银行3家国有上市(shì)大行以及招商银(yín)行。这一阶段，重(zhòng)仓工(gōng)商银(yín)行最多的机构(gòu)为中泰资管，由姜诚在管的4只产(chǎn)品重仓持有，旗下(xià)中(zhōng)泰星元价值优(yōu)选A也(yě)凭(píng)借1.14亿股的持股(gǔ)数量，成为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)工商银(yín)行最多的单只(zhǐ)产品。工商银行之(zhī)外，姜诚(chéng)在(zài)管产品(pǐn)还重仓(cāng)了建设(shè)银行、农(nóng)业银行。同时(shí)，建(jiàn)信基金周智硕(shuò)去年(nián)四季度新发产品在今年一季度(dù)也重仓了(le)工商(shāng)银行。

　　截至一(yī)季度末，姜(jiāng)诚在管基金十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，工商银行、招商(shāng)银行赫(hè)然在(zài)列。被誉(yù)为“零(líng)售之王”的(de)招商银(yín)行，也(yě)得张(zhāng)坤(kūn)青睐，旗(qí)下(xià)易方达蓝筹精选持有招商银(yín)行1.15亿股，是重仓该股最(zuì)多的(de)单只产品；此外(wài)，还有(yǒu)张清华旗下多只产(chǎn)品也重(zhòng)仓(cāng)了招商(shāng)银(yín)行。

　　此前偏爱苏南地区农(nóng)商行的丘栋(dòng)荣(róng)，一季(jì)度(dù)减持(chí)了苏农银行、常熟银行。一季度末数据显(xiǎn)示(shì)，苏农(nóng)银行前十大流通股(gǔ)动中，丘(qiū)栋荣在管产品占据(jù)4席，旗下中庚价值领航、中庚小盘(pán)价值、中庚(gēng)价值(zhí)品质一年3只产品均有(yǒu)减持苏农银行，共计减持1862.45万(wàn)股(gǔ)；经(jīng)一季度大手笔(bǐ)减持1.04亿股后，重(zhòng)仓常熟银行的(de)基金产(chǎn)品中已无中庚基金(jīn)的身(shēn)影(yǐng)。而此前多个季度，中庚基(jī)金持股数(shù)量(liàng)在一众重仓该(gāi)股的基金公司中，排在首(shǒu)位。

　　此外，“城商行之王”宁波银行也(yě)在一季度被(bèi)朱少醒旗下富国天惠精(jīng)选成长A、劳杰(jié)男旗下汇添富价值(zhí)精选A、陈一(yī)峰在管的安信价值精(jīng)选以及工银瑞信旗(qí)下(xià)鄢耀、杜洋、胡志利等老(lǎo)将在(zài)管产品，重仓持有。

　　姜诚已成工行头号粉丝，还重仓(cāng)建行农行

　　wind数据显示(shì)，截(jié)至一季(jì)度末，58家公(gōng)募(mù)基金及券商(shāng)资管(guǎn)旗下共计138只产品重仓了工(gōng)商银行A股，持股(gǔ)总量(liàng)为(wèi)9.07亿元(yuán)。以重仓数据而言，较去年四季度，机构共计减持超过1.7亿元。

　　重仓(cāng)工商银(yín)行(xíng)A股的58家机构中，有55家(jiā)公募基金以及中泰资(zī)管、光证资(zī)管、银(yín)河金汇3家券商资管。这其中(zhōng)，重仓工(gōng)商(shāng)银行最多的要(yào)数中泰资管。

　　一(yī)季(jì)度末数(shù)据显示，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚旗(qí)下4只产俄罗斯是资本主义还是社会主义品(pǐn)均(jūn)重(zhòng)仓工商银(yín)行，共计持股2.06亿(yì)股。其中，中泰星元(yuán)价(jià)值(zhí)优选(xuǎn)A共计持有(yǒu)工商银行1.14亿(yì)股，重仓有工(gōng)商(shāng)银行最(zuì)多的单(dān)只(zhǐ)基金产(chǎn)品。去年年末，在持仓工(gōng)商(shāng)银行483只产品中，中泰星元价(jià)值优选A以(yǐ)1.05的持股数量成为持仓工商银行最(zuì)多的(de)主(zhǔ)动管理产品。2022年(nián)三季度、四(sì)季(jì)度，该产品十大重仓股中(zhōng)均有工商银行。

　　天天基(jī)金网最新(xīn)数据显示(shì)，中泰(tài)星(xīng)元价值优选A今年以来的收益率为1.18％，在2256只同(tóng)类产品排(pái)在1188名，排名(míng)位于中段。

　　据一季报，工(gōng)商银行、招(zhāo)商银行分别为在姜诚在(zài)管(guǎn)产(chǎn)品第三(sān)、第八十大重仓股。过去的一季度，工商银行股(gǔ)价累计涨超9％，而招(zhāo)商银行股(gǔ)价(jià)累计(jì)跌超18.47％。此外，姜(jiāng)诚(chéng)还重(zhòng)仓了中国(guó)建筑(zhù)、建发(fā)股份、海螺水泥等地产(chǎn)产业链企业以及(jí)农药化工企业华鲁恒升、扬农化工等。

　　总(zǒng)体而言，姜诚(chéng)在管产品前(qián)三大重仓行(xíng)业依次(cì)为制造业、金(jīn)融业以及批发和零售(shòu)业(yè)，持仓(cāng)占(zhàn)净值比分别(bié)为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外，被市(shì)场称之为中(zhōng)生代(dài)“黑马(mǎ)”的(de)周智硕(shuò)建信智(zhì)远先锋A一季度增持工商银(yín)行(xíng)1198.7万股(gǔ)。与此同时，工(gōng)商(shāng)银行成为该产(chǎn)品的第二大重仓股(gǔ)。

　　建(jiàn)信(xìn)智远先锋A成立于2022年10月(yuè)，季末总规(guī)模为(wèi)5.19亿(yì)元。去年年报显(xiǎn)示(shì)，该产品(pǐn)尚未持(chí)有工(gōng)商银行。今年(nián)以来(lái)，该产品已亏损3.05％，在同类的3536只(zhǐ)产品中，排在第2394位，排名(míng)位于中后段。

　　在一季报中，周智硕(shuò)指出(chū)，建(jiàn)信智远先锋A将自(zì)下而(ér)上(shàng)，寻找竞争力突(tū)出、风险收益比较高(gāo)、有望穿(chuān)越(yuè)周(zhōu)期的公(gōng)司(sī)这条主线进行投资(zī)，重点投资了电(diàn俄罗斯是资本主义还是社会主义)子、煤(méi)炭(tàn)、医药(yào)、银行、化工(gōng)、有色、汽车、电力设备及新能源等(děng)行业的企业。

　　整(zhěng)体来(lái)看，截至一季度(dù)末，周智硕(shuò)在管基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)并无银行(xíng)个股，主要重仓(cāng)了兖矿能源、广汇能(néng)源等煤炭公司(sī)、中瓷电(diàn)子(zi)、三安光电等半导(dǎo)体材料公司(sī)以(yǐ)及南都电源、TCL中环等新能源产业链(liàn)公司。

　　工商银(yín)行之外(wài)，姜(jiāng)诚旗下(xià)中泰(tài)兴为(wèi)价值精选A、中泰红利优选一(yī)年(nián)均(jūn)重仓了建设银(yín)行、农业银行，截至一季度末(mò)，这2只产品分别持有(yǒu)建设银行、农业银行1583.87万股(gǔ)、3579.53万(wàn)股。

　　六大(dà)国有大行(xíng)中，易方达张(zhāng)清(qīng)华执(zhí)掌的易方达(dá)悦(yuè)兴一年持(chí)有A重仓了邮储(chǔ)银行，以2993.31万股的持股数量，在一(yī)众重仓该股的(de)基金产品(pǐn)中排名第五。

　　丘栋荣(róng)减持苏南农商(shāng)行(xíng)、张(zhāng)坤(kūn)、张清华重仓招行

　　从重仓(cāng)数据(jù)看，自2022年(nián)二(èr)季(jì)度起，中庚基金至今(jīn)已连续4个季度减持苏农银(yín)行，共计(jì)减超1.41亿股。今年一季度末，中(zhōng)庚基金共计持有该股2907.76万(wàn)股，即使(shǐ)较上一季(jì)度减(jiǎn)持7726.62万股，在重(zhòng)仓苏(sū)农银行的4家基金(jīn)公司(sī)中，中(zhōng)庚基金持股数量仍(réng)为(wèi)最(zuì)多。

　　较上(shàng)一季度，苏农银(yín)行前十大流通股东一季度累计(jì)减持(chí)的1862.45万股，来自丘栋(dòng)荣旗下3只(zhǐ)产(chǎn)品。这一季度，中(zhōng)庚价(jià)值领(lǐng)航、中(zhōng)庚小盘价值、中庚(gēng)价值品质一年(nián)持(chí)有分别(bié)减持(chí)了519.23万股、261.04万(wàn)股、1082.18万(wàn)股。经此减(jiǎn)持(chí)，这3只产品分别为苏农银行第三、第(dì)七、第十大流(liú)通(tōng)股东；持股保持不变的中庚价值灵(líng)动灵活配(pèi)置(zhì)，则为苏农银行的第(dì)八大流通股东(dōng)。

　　自2021年三季度，中庚价(jià)值灵动灵活配置以1612.26万股跻身(shēn)苏农银行十大流通股东行列(liè)后(hòu)，便(biàn)不(bù)曾减持过。该产品曾(céng)在(zài)2021年四季度、2022年三季度(dù)分别增持苏(sū)农银(yín)行833.55万股、461.95万股，其(qí)余季度保持不变(biàn)。

　　自“入围”苏(sū)农(nóng)银行十大(dà)流通(tōng)股东以来(lái)，中庚价值领航、中庚价值品质一年于今年一季度(dù)首度(dù)减持苏农银行(xíng)；同在一季度减持外(wài)，中庚小盘价值(zhí)已在2022年(nián)一至三季(jì)度(dù)连续减持苏宁银(yín)行(xíng)共计2846.27万股(gǔ)。

　　一季(jì)度末数据显示，重仓常熟(shú)银行(xíng)的(de)基金产品中已无中庚基金(jīn)的身影。而此(cǐ)前(qián)多个季度，中庚基金持股数(shù)量在一众(zhòng)重(zhòng)仓(cāng)该股(gǔ)的基金(jīn)公司中，排在首位。仅从重仓(cāng)数据(jù)看，自2022年(nián)四季(jì)度(dù)末起(qǐ)，中庚基金便(biàn)开始减(jiǎn)持常(cháng)熟银行。去年(nián)四季(jì)度，该基金(jīn)公司(sī)首度减持了8520.98万股；今(jīn)年一(yī)季度，中庚(gēng)基金更是大手笔减持常(cháng)熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值领航一(yī)季(jì)度末仍持(chí)有常(cháng)熟银行(xíng)4294.16万股，位(wèi)居该(gāi)公(gōng)司(sī)第(dì)八大流通股(gǔ)东。同期，中(zhōng)庚价值品质一年持有退出常熟银行十大流通股东行(xíng)列；在去年四(sì)季度，这2只产(chǎn)品已(yǐ)分别减(jiǎn)持了常熟银(yín)行2823.31万股、806.16万股(gǔ)。

　　在减(jiǎn)持之前，丘栋荣旗下(xià)产品也曾连续多个季度增持过常熟银行(xíng)、苏(sū)农银行这2家(ji俄罗斯是资本主义还是社会主义ā)苏南地区的农商行。

　　身为“城商行之王(wáng)”，宁(níng)波银行(xíng)也得(dé)到了诸(zhū)多明星基金经(jīng)理的青睐。截至一季(jì)度末，在一众重仓宁波银(yín)行的(de)基金产(chǎn)品中，朱少(shǎo)醒旗下(xià)富(fù)国天惠(huì)精选(xuǎn)成长A、劳杰男旗下汇添富价值精选A分别以3000万股、1501.88万股持股数量，排名(míng)第一(yī)、第三(sān)；这一阶段(duàn)，重(zhòng)仓(cāng)宁波银行的，还包(bāo)括(kuò)陈一峰在管的安信(xìn)价(jià)值(zhí)精选(xuǎn)以及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡(hú)志(zhì)利等老将在管产品。

　　在一季度，重仓“零售之王”招商银行最多的是易方达基金(jīn)，与此同(tóng)时，张坤旗下易方达蓝筹精选是重仓招(zhāo)商(shāng)银行最多的单只产品，季末持有1.15亿(yì)股；此外，重仓招商银行较多的产品，还(hái)包括(kuò)劳杰(jié)男旗(qí)下(xià)汇添(tiān)富价值(zhí)精选A、姜(jiāng)诚旗下(xià)中泰兴为价值精(jīng)选A、中(zhōng)泰星元价(jià)值优选A、张坤旗(qí)下易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有、以及张清华在管的易方达裕(yù)丰回报A、易(yì)方达丰和A、易方达安心回报(bào)A、易(yì)方达悦兴一年持有A等产(chǎn)品、

　　卖方建议关注优质城商(shāng)行，辅(fǔ)以优质农(nóng)商行

　　据海通国际林加力团队5月4日最新研报，银(yín)行业一季度(dù)收入(rù)增(zēng)速略高于2022年。由于2022年增(zēng)速是(shì)逐(zhú)季下降的(de)，相(xiāng)比2022四(sì)季(jì)度的低点，一季度(dù)的收入增(zēng)速有明显(xiǎn)的修复。

　　经过对比(bǐ)，海通国际认(rèn)为城商行业绩最好，其次(cì)是农商(shāng)行，然后(hòu)是大行(xíng)，最后是股份(fèn)行。国有大行(xíng)利(lì)润(rùn)增速大(dà)致符合预期(qī)。其中农行(xíng)为1.75％，工行、中行(xíng)和(hé)建行在0％-1％之间，符合(hé)预(yù)期(qī)；交行和(hé)邮储银(yín)行分(fēn)别为5.6％和5.2％，略(lüè)高于预期。收(shōu)入增速中行、农行、建行、交行、邮储银行均为(wèi)正增长(zhǎng)，其中中行收入(rù)增速达(dá)到(dào)11.6％，整(zhěng)体表现不(bù)错(cuò)。

　　林加力团队指出，大(dà)行资产(chǎn)质量平稳，其中工行、农行和建行不良率持平(píng)，中行、交行和邮储下降，中行(xíng)下降明显(xiǎn)，从1.32％下降到1.18％；五大(dà)行拨备覆(fù)盖(gài)率都有提(tí)高(gāo)，其中中行增幅最大。需要注意(yì)的(de)是，一(yī)季度保费收入对营收贡献较大，持续性存疑；此外，银行和保险公司的(de)会计规则有差别(bié)，需要注(zhù)意口径差异对利(lì)润的影响(xiǎng)。

　　股份行(xíng)总体收(shōu)入增速负增长。收入压力主要是由(yóu)于1月1号(hào)贷款(kuǎn)重定价导致(zhì)贷款利(lì)率(lǜ)很低，还(hái)有年(nián)初(chū)一(yī)些大银行以极低利率(lǜ)去(qù)抢大额对(duì)公客户的贷款，所(suǒ)以一(yī)季度息差压力(lì)最(zuì)大(dà)。三四(sì)月份极低(dī)利率(lǜ)消失后，该(gāi)团队认为息差压力后面会逐步缓解(jiě)。

　　基于城商行在上述4类(lèi)银行中利(lì)润增速和收入增速韧性(xìng)最强，海通国际建议关(guān)注优质的城(chéng)商行，辅以比较优质的农(nóng)商行。城商行是(shì)行业里最强(qiáng)的子版块，建议持续关注。农商(shāng)行(xíng)中，常熟银行财报表(biǎo)现最好(hǎo)。

　　林(lín)加力团队认为，大行(xíng)贴(tiē)近中(zhōng)特(tè)估概(gài)念，团队(duì)首选利润增(zēng)速最好的交通银行(xíng)，其次是收入增速(sù)最超预期的(de)中国银行，再次是结构(gòu)数据（手(shǒu)续费(fèi)收入）超(chāo)预期(qī)的邮储(chǔ)银行，拨(bō)备覆(fù)盖(gài)率较(jiào)高的农业银行(xíng)也值得关注(zhù)。股份行中，该团(tuán)队建(jiàn)议关注一季报不错的低估(gū)值黑马股(gǔ)，比如(rú)利润和收入增(zēng)速(sù)较好的浙商银(yín)行；机构热门股中，估值可(kě)能修(xiū)复的招商银行和平安银行可以在(zài)业绩(jì)真(zhēn)空期进行博弈和交易。

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