近(jìn)期《2023年五(wǔ)一(yī)假期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台假期国(guó)内酒(jiǔ)店(diàn)、景区门票(每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我piào)、机票订单量均反超2019年水平。同时民航(háng)局披露，从机(jī)票预(yù)订(dìng)数据看，五一(yī)假(jiǎ)期(qī)订票已超600万(wàn)人次，或成为史上旅(lǚ)游出行(xíng)热度最高的五一假期。此(cǐ)外近20部影片定档五一，节假日(rì)院(yuàn)线有望迎来(lái)强复苏。在消费需(xū)求火爆下，可以关注交运、旅游(yóu)、影视等行业(yè)机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游(yóu)出行旺季来(lái)临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调(diào)整以来，国内(nèi)疫后复苏趋(qū)势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度经(jīng)营数据，公司一(yī)季(jì)度整体(tǐ)入住(zhù)率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供租出(chū)客房(fáng)产生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局数据，一季度民(mín)航运输(shū)共(gòng)完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公(gōng)里，同比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共(gòng)完(wán)成(chéng)旅客运输量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年(nián)四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜(sōu)索(suǒ)热度已达2022年同(tóng)期(qī)9倍以(yǐ)上，相较(jiào)2019年五一同期也增长近200％。今(jīn)年五一(yī)也是出境团队游试点恢复后的(de)首(shǒu)个长假。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年同期恢(huī)复至大约(yuē)120％，出(chū)境游酒店(diàn)搜索(suǒ)热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外(wài)交部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人员(yuán)可以登机前(qián)48小时内抗原检测代替核酸检测，航空(kōng)公司不再查验登机前检测(cè)证明。针对来华人员的防疫政策放宽(kuān)后，入(rù)境(jìng)客流量有望进一步提升，继续刺(cì)激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预(yù)计，五一假期民航将运输旅客900万(wàn)人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航旅客(kè)量(liàng)分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据(jù)未公(gōng)布，不过民航(háng)局当时预计旅(lǚ)客量为200万人(rén)次(cì)。因此(cǐ)今年有望将超过疫情前(qián)水平，成为(wèi)史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度(dù)最(zuì)高的五(wǔ)一假期。

　　五一假期预(yù)售数据仍然(rán)乐观(guān)，叠(dié)加出入境政策(cè)进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年(nián)报、一季(jì)报(bào)披(pī)露节前(qián)结束，截至4月28日，已经披(pī)露一季报的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报(bào)披露(lù)情况(kuàng)看，旅游出行相关(guān)板(bǎn)块景气度显著恢复，用(yòng)整体法测算(suàn)，申万(wàn)社会服务行业(yè)一季度(dù)归母净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第一(yī)个长假，积压的旅游(yóu)出(chū)行需求集中释放，且春节后(hòu)旅游行(xíng)情转入淡(dàn)季，市场普遍预期旅游(yóu)业复苏趋缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业(yè)有望(wàng)重获(huò)市场关(guān)注。

　　另一方面，民(mín)航出(chū)行需求恢复有望(wàng)贯穿全年(nián)。同时供(gōng)给端，疫情期间我(wǒ)国机队引(yǐn)进收紧(jǐn)，飞行(xíng)员结(jié)构性(xìng)短缺问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加(jiā)票(piào)价改(gǎi)革仍在(zài)推进，看好(hǎo)后续票价及客座率表现。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内重要节假(jiǎ)日，“五(wǔ)一档”电影票房市场也有(yǒu)较高占比(bǐ)。从(cóng)历史数据看，国内(nèi)电影总票房自2017年(nián)的(de)7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房占(zhàn)全年票(piào)房比例从(cóng)1.40％也逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停(tíng)，五一档期电影(yǐng)纷纷(fēn)撤档，票房远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期，而2023年影院(yuàn)全面(miàn)恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加(jiā)码五一档(dàng)期，叠加观(guān)众报复(fù)性消费热情(qíng)，预计今年(nián)五(wǔ)一(yī)档期(qī)将回(huí)升至(zhì)2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来看，已(yǐ)有近20部影(yǐng)片宣布进入今年(nián)“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映的电(diàn)影(yǐng)《灌篮(lán)高(gāo)手》累计票房破(pò)4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的(de)变革也(yě)会带来内容生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把剧(jù)本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生(shēng)成(chéng)布(bù)景，换(huàn)脸(liǎn)换声，或直(zhí)接使用虚拟人替代(dài)真人演员。后期(qī)制作，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成(chéng)音频、特效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助(zhù)生(shēng)成海报、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种因素(sù)叠(dié)加，该赛道催化(huà)密集，当前投资(zī)机会凸显(xiǎn)。

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