为(wèi)了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披(pī)露(lù)的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的(de)上(shàng)海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况(kuàng)。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶(jiē)郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期(qī)初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出多(duō)点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合(hé)他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就(jiù)是否(fǒu)合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托(tuō)理财关系(xì)等提(tí)出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理人的主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的(de)合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各(gè)方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十(shí)七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关(guān)于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第(dì)三款规(guī)定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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