财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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