美国历史上(shàng)首次债务违约风险正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时(shí)间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债务违约(yuē)发(fā)出警(jǐng)告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日(rì)发生债(zhài)务违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出(chū)现债务违(w可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句éi)约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果(guǒ)国会无法解决债务(wù)上限问题，美国(guó)可能(néng)最早于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务(wù)违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行动(dòng)”，以解决(jué)31.4万亿美元的(de)法定借款上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党的国会参众两院领导人，告知(zhī)联邦(bāng)政府举(jǔ)债(zhài)额度比预期消耗更快(kuài)，国会(huì)应(yīng)尽早采取行(xíng)动，维(wéi)护美国(guó)“信用”和各方对(duì)美(měi)国(guó)的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员处(chù)理债务上限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们从(cóng)过去(qù)的债务(wù)上(shàng)限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或(huò)提高债务上限可能会(huì)对企业和消费者信心造成(chéng)严(yán)重损害，加(jiā)重纳税人的短(duǎn)期(qī)借贷成(chéng)本，并对美国的(de)信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示(shì)，之(zhī)所(suǒ)以在(zài)一个(gè)月(yuè)之后财政部就可能(néng)耗尽现金(jīn)，其中重要的一个原因是最近税收收入(rù)放缓。她(tā)表示(shì)，财政部正(zhèng)在(zài)暂停发行州和地方政府系列证券，以避免(miǎn)突(tū)破债务上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预算办公室预测，非(fēi)常(cháng)措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期存在不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发(fā)布(bù)的最新报告显示，美国在6月初(chū)耗尽资金的风险(xiǎn)较之(zhī)前更高(gāo)。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底的(de)税收收入低(dī)于国会(huì)预(yù)算办公室2月份的预(yù)期(qī)，我们现在估计(jì)，财(cái)政(zhèng)部在6月(yuè)初用尽资金的风险要(yào)大(dà)得多(duō)。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些时(shí)候的一份(fèn)报(bào)告(gào)中，国(guó)会(huì)预算办公室预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存在(zài)不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，耶伦(lún)发出警告后，美国(guó)总统(tǒng)拜登已邀请美国国会(huì)的四位领导人(rén)于5月9日在白宫就债(zhài)务上限问(wèn)题举行会议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长耶(yé)伦日前曾警告称，如果美(měi)国(guó)国会(huì)未能提高政府的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来(lái)几(jǐ)年(nián)推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在(zài)一场(chǎng)企业高管活动中发(fā)表讲话说，美(měi)国债务违约将导致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债务(wù)违约(yuē)将导致(zhì)失业率(lǜ)上升(shēng)，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出(chū)增加(jiā)。增(zēng)加或(huò)暂(zàn)停31.4万亿美元的借款上限是国会(huì)的(de)“基本责任”。她(tā)警(jǐng)告说，如果债务(wù)违约将(jiāng)引发一场经济和金融(róng)灾(zāi)难(nán)，“违(wéi)约将提高永(yǒng)续(xù)借款(kuǎn)的成本。极大增(zēng)加未来的投资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债务上限，美(měi)国企(qǐ)业将(jiāng)面临不断恶化的(de)信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会(huì)保障的相关家庭和老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶伦(lún)指出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕债务上限的对(duì)峙“有可(kě)能威(wēi)胁(xié)我们(men)在过去(qù)两(liǎng)年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和(hé)两党围绕(rào)债务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发(fā)全(quán)球对于美债违约可(kě)能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案(àn)。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定的为(wèi)履行已(yǐ)产生的支付义务(wù)而(ér)举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意(yì)味着美国财(cái)政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明(míng)称，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。

　　据美国《国会(huì)山(shān)报》报道，美国参议院多(duō)数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的债(zhài)务上限法案(àn)，称(chēng)其为“美国(guó)违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示如(rú)果(guǒ)该法案到达拜登的(de)办(bàn)公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由(yóu)于(yú)美国(guó)债务上限的法案谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧(yōu)。美银(yín)的美国利率策(cè)略师认为，自上周以来，美国利率反(fǎn)弹(dàn)，美债收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催(cuī)化剂是(shì)对美国银行(xíng)体(tǐ)系的担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定价美联储下周最后一(yī)次加息，这与我行的(de)美国经济团(tuán)队的预期(qī)一致。进一步加息(xī)是有(yǒu)可能(néng)的，但考虑(lǜ)到银行(xíng)体系的漏(lòu)洞，加息面临(lín)着更大(dà)的障碍。预计(jì)美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国债出现技(jì)术性违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)“不小”。摩根大(dà)通在(zài)报(bào)告中表示，预计有关美(měi)国债务上限和联邦拨款法案的(de)辩(biàn)论都(dōu)将“危(wēi)险地逼近”最后期限。该(gāi)行(xíng)的美国利率策略团队预计，美国(guó)财政部(bù)可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉表示(shì)，短期(qī)内提高美(měi)国债务上限(xiàn)对未来的僵局(jú)没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导(dǎo)人提出(chū)最(zuì)新财政(zhèng)提案(àn)后，解决美国债(zhài)务(wù)上限僵局的方法(fǎ)仍未(wèi)明(míng)晰(xī)。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最(zuì)后(hòu)期限的时间(jiān)可能会早于(yú)市场普(pǔ)遍预期。高盛首席(xí)经(jīng)济学家兼全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据(jù)透露的信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份迄今(jīn)为止(zhǐ)的“疲(pí)弱(ruò)”税收表明，在(zài)6月(yuè)上半月达到美国(guó)债务上限的可能(néng)性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触(chù)及债务上限，财(cái)政部可通(tōng)过特(tè)别措施和TGA余额两大(dà)途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市(shì)场(chǎng)对美国债(zhài)务上(shàng可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句)限问题的担(dān)忧情绪再次升温，这主要(yào)是由税收同比减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持这两个(gè)因(yīn)素催化(huà)。尽管如此，从立法流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度(dù)看(kàn)，我们认为美债在今(jīn)年6月违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务(wù)上限问题可能导致(zhì)货币市(shì)场(chǎng)与债(zhài)券市(shì)场加大波动，但总(zǒng)体而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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