在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示(shì)，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压(yā)力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的(de)是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今年上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能(néng)有望(wàng)接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起大落(luò)在(zài)市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上(shàng)涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿(chuān)20万元关(guān)口，在近(jìn)期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连跌(diē)52天。而(ér)且在(zài)此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联(lián)数据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能(néng)源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是(shì)处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大规模交付，而储能大(dà)规(guī)模(mó)交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下(xià)降，对(duì)于电池厂商的(de)毛(máo)利(lì)率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用(qíng)况也发生在宁(níng)德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如前两者(zhě)明显(xiǎn)，但也(yě)提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价格之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋(qū)于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经(jīng)过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判(pàn)断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目(mù)、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显示(shì)，其截(jié)至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季(jì)度末(mò)，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货(huò)水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级(jí)副总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有(yǒu)自产(chǎn)能力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降。其(qí)中宁德(dé)时代一季度报(bào)告显示，其库存(cún)金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货(huò)金额从去年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库存较低的(de)电池厂商提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根据规划，逐(zhú)步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在一(yī)份研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，在电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持(chí)极低(dī)库(kù)存，电(diàn)池本身(shēn)水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用库存不足(zú)1个月；另外(wài)在中游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电(diàn)解液库(kù)存周期大幅(fú)下降至7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨化需要(yào)一个月时(shí)间(jiān)，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)去(qù)库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销(xiāo)售(shòu)收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池，其中国外家储市场需(xū)求预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季(jì)度(dù)处于招标阶段，自二(èr)季(jì)度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节(jié)，因为涉及到(dào)用电需求(qiú)，每年到了第二(èr)季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在(zài)大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正(zhèng)出货(huò)是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此外，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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