大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合外(wài)，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行(xíng)业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续(xù)约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波(bō)明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等大产业趋(qū)势(shì)以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销量(liàng)业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本(běn)市场而言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复(fù)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义#ff0000; line-height: 24px;'>苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义制2013-2015年互联网+模式。

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