5月9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部(bù)期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与国(guó)内139家期(qī)货公(gōng)司合(hé)作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行(xíng)软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票(piào)并(bìng)在创业(yè)板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财(cái)经第(dì)二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易(yì)意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资(zī)收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销业(yè)务(wù)及科技园租(zū)赁(l省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗ìn)业务。金证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(cái)经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文(wén)华(huá)财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细(xì)节，例(lì)如交(jiāo)易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就本次(cì)交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交易各(gè)方(fāng)关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要(yào)的内部(bù)决策(cè)程序(xù)，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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