在华尔街(jiē)经(jīng)济(jì)学家和央行(xíng)官员争(zhēng)论美国经济(jì)是否以(yǐ)及(jí)何时会陷入衰退之际，大型基金经理们并(bìng)没有坐(zuò)等答案揭晓。

　　智(zhì)通财经APP了解(jiě)到，越(yuè)来越多(duō)的专业选股人士将资金从银行等对经济敏感的股票中(zhōng)撤出，转(zhuǎn)而(ér)投资(zī)公用事业(yè)和基本消(xiāo)费品等(děng)在(zài)经济低迷时(shí)期被视为具(jù)有弹性的股票。

　　美国银行汇编的数据显示，同(tóng)时做(zuò)多和(hé)做(zuò)空的对冲基(jī)金(jīn)已将其周期性股(gǔ)票与防御性股票的(de)比(bǐ)例降至(zhì)至少2012年以来的(de)最低水平。对于只(zhǐ)做多的基金经理来说，他们对(duì)周(zhōu)期性(xìng)公(gōng)司(这些(xiē)公司的命运取决于商业周(zhōu)期的起伏)的(de)相对敞口接近2008年(nián)以(yǐ)来的(de)最低水平。

　　这(zhè)一fe2o3是什么化学元素切都(dōu)突显了主动投资领域的悲观情绪(xù)仍在加剧，尽管美股从去年10月(yuè)低点(diǎn)反弹，增(zēng)加了5万亿美元(yuán)的市值。

　　总而(ér)言之，以Savita Subramanian 为首的美(měi)国银行(xíng)策略师(shī)表(biǎo)示(shì)，主动选股者(zhě)“为2009年式的衰退做好了(le)准备(bèi)”。

　　周期股(gǔ)相对防御(yù)股的(de)比例降至近10年低(dī)点

　　最近对防御(yù)股(gǔ)的偏好与(yǔ)去年不(bù)同(tóng)，当时对衰退(tuì)的(de)担(dān)忧蔓延，主动型(xíng)基金(jīn)紧紧(jǐn)抓(zhuā)住周期股。这一立场(chǎng)表明，人(rén)们相(xiāng)信美联储有能力通(tōng)过积(jī)极的抗通胀(zhàng)行动实(shí)现软着陆(lù)。现在，这种乐观情绪已经(jīng)消散(sàn)。

　　行业(yè)仓位数据进一步证(zhèng)明，专业人士持续看(kàn)空(kōng)股市。在美(měi)国(guó)银行4月(yuè)份对基金(jīn)经理的最新调查中(zhōng)，现(xiàn)金持有量保持(chí)在较(jiào)高水平，相对(duì)于股票，债券比2009年以来的任何时候(hòu)都更受青(qīng)睐。

　　高盛合伙(huǒ)人John Flood上(shàng)周(zhōu)表示，在市场开始(shǐ)逃离时(shí)，只(zhǐ)做多的基金被迫(pò)成为FOMO(害(hài)怕错过)买家。

　　值得注意的是，选股者的(de)谨慎(shèn)态度与(yǔ)基于图表信(xìn)号配置资(zī)产(chǎn)的计算机驱动(dòng)策(cè)略(lüè)形成了鲜明对比。由于股(gǔ)市稳步上涨和(hé)市场波动性下降(jiàng)，趋势追踪(zōng)基(jī)金(jīn)和(hé)波(bō)动性(xìng)目标基金(jīn)等系统性资(zī)金管理(lǐ)公司近几个(gè)月(yuè)增(zēng)加了股票(piào)持(chí)有(yǒu)量。

　　德(dé)意志银行fe2o3是什么化学元素的(de)投资者仓(cāng)位模型(xíng)最能(néng)说明这种(zhǒng)分歧(qí)立场fe2o3是什么化学元素。德意志银行称，量(liàng)化(huà)基金继续抢购股票，而自由(yóu)裁量投资者的敞(chǎng)口已(yǐ)降至一年区间的底部。

　　看空者将 2023 年股市(shì)反弹的很(hěn)大一部分归因于那(nà)些对价格不敏感的量化投资者，他们别无选择(zé)，只能在股价(jià)上涨时买入股票(piào)。看空者还(hái)警告称，持续数(shù)月的股市反(fǎn)弹是不可(kě)持续(xù)的(de)。由于标普(pǔ)500指(zhǐ)数几次突破4200点的(de)尝试都以失败(bài)告终，缺乏(fá)动能可能会(huì)限制量化基金(jīn)的(de)需求。另(lìng)一方面，新一轮的(de)抛售可能会促(cù)使量化基金改变路(lù)线(xiàn)，并退出(chū)股市。

　　好于预期的(de)经济数(shù)据和(hé)企(qǐ)业财报也提振股市(shì)。尽管各公(gōng)司在(zài)本财报季的(de)业绩超出预期，但目前来看，这还(hái)不足以让美国企业重回(huí)增长(zhǎng)轨道。就连美(měi)联(lián)储(chǔ)官员也预测今年(nián)晚些时候会出现“温和(hé)衰(shuāi)退”。

　　不过，美国银行的Subramanian表示，以史(shǐ)为鉴，过早地为经济(jì)衰退做准备而(ér)采取防(fáng)御措(cuò)施，最终可能会付出高昂的代价(jià)。

　　Subramanian发现10个最(zuì)具周期性的(de)行业往往在(zài)衰退前的6个月内表(biǎo)现优异。直到真正的(de)经济衰(shuāi)退到来，防御性股票才开始大(dà)放异彩，尽(jǐn)管它们的领先(xiān)地(dì)位通常会(huì)在下(xià)行周期结束前逆转。

　　美国银行的(de)经济(jì)学家(jiā)预计，美国经济衰退将从(cóng)第三季度开(kāi)始。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 fe2o3是什么化学元素