踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差(chà)年报(bào)和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发布2022年财(cái)报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同(tóng)时(shí)发布了2023年一(yī)季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报(bào)一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不(bù)少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示(shì)，三(sān)六(liù)零截至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度(dù)股东(dōng)户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年的财务(wù)数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告(gào)期(qī)末，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现(xiàn)不(bù)同(tóng)程(chéng)度下滑，其中贡献营收(shōu)半(bàn)壁江山的(de)互联(lián)网(wǎng)广告及服务收入(rù)为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳粤西是指什么地方(nà)斯达(dá)克私有化退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净利(lì)润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收(shōu)入下(xià)降及(jí)对联(lián)营企业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多(duō)亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因(yīn)是(shì)chatGPT的(de)突然爆火。因三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有(yǒu)天(tiān)然优势，公(gōng)司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表达对(duì)大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期粤西是指什么地方(qī)股价有所回(huí)调(diào)，公(gōng)司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续(xù)六(liù)个季度保持(chí)基本(běn)不(bù)变，但到了(le)今(jīn)年一季度末(mò)股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大(dà)幅(fú)减持(chí)。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2742万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大股东(dōng)合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便按一季度均价(jià)计套(tào)现(xiàn)金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽(qì)车（经营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六零此前公告(gào)披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车(chē)实现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪(n粤西是指什么地方ǎ)吒汽车的增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三(sān)六(liù)零(líng)全(quán)资子公(gōng)司三六(liù)零私募基金拟将其(qí)持有的对应(yīng)哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资(zī)权转让给(gěi)两家(jiā)有限合(hé)伙企业(yè)，对应的增资(zī)额为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增资权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议，以(yǐ)支持(chí)哪吒(zhā)汽(qì)车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于(yú)对外投资进展(zhǎn)》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估(gū)值已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下(xià)调不得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的账面值(zhí)出现(xiàn)较大(dà)投(tóu)资损失(shī)。2022年(nián)公(gōng)司的投资(zī)收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来(lái)的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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