近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金(jīn)材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电(diàn)动车(chē)供应链(liàn)；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可能(néng)很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额(é)。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近(jìn)日发布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多(duō)的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中(zgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译hōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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