近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点(di北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环ǎn)名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自(zì)律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力(lì)，加强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起相应(yīng)的(de)公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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