全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济(jì)体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和(hé)市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空(kōng)间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家(j洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤iā)和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市(shì)和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美(měi)联储可以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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