看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继(jì)续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的(de)美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出(chū)现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，G庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思APKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂(zàn)无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持(chí)高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供(gōng)应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不(bù)乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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