本(běn)周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)产(chǎn)品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随着(zhe)公募(mù)基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资金(jīn)不(bù)断涌入下，流动性(xìng)问题有望(wàng)持续改(gǎi)善(shàn)；同时，当前北(běi)交(jiāo)所优质公司被显(xiǎn)著赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读低(dī)估，正是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招募说明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于(yú)是(shì)发起式基(jī)金，认购金额(é)满1000万元即可(kě)成(chéng)立，认购期为5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获批(pī)，工(gōng)银瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博时基金(jīn)四(sì)家公(gōng)募基(jī)金公司拿到批文。除博时基金外，万家基(jī)金的北证50指数产品也是以发(fā)起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购，募(mù)集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨坤(kūn)曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股(gǔ)票估值普遍显著(zhù)低于其他上市板块中(zhōng)业务相(xiāng)关(guān)度较高(gāo)的(de)同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性的(de)增强和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成(chéng赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)长(zhǎng)，有望实现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回(huí)报、成立(lì)以来回(huí)报(bào)悉数为(wèi)负，其中年内平均收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这些产品开始加速(sù)“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小(xiǎo)幅(fú)下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持(chí)续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等在内的(de)30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数推出后(hòu)，多(duō)个(gè)指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改(gǎi)善。从(cóng)中观维度来看，北交所很(hěn)多优(yōu)质企业的估值仍然偏低(dī)，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步(bù)改善(shàn)，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所板(bǎn)块(kuài)整(zhěng)体走(zǒu)势有望持续向好(hǎo)。”北(běi)京一大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业(yè)绩表现来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司盈利面达(dá)99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全(quán)年共实(shí)现净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增长。北交所上(shàng)市(shì)公司业绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权(quán)益基金(jīn)年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两(liǎng)年定(dìng)开年(nián)内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基金年内均斩获正收益(yì)。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定(dìng)开(kāi)年内回报最(zuì)高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三(sān)位(wèi)。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正是长线资金(jīn)布(bù)局良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，不过(guò)正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直(zhí)言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其发(fā)展的依然(rán)是市场(chǎng)本身较差(chà)的流动性问(wèn)题(tí)，市(shì)场制度性差异导致(zhì)其与沪(hù)深市场相比，可比(bǐ)公司估值(zhí)表现(xiàn)差(chà)异较大。除了继续降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质(zhì)上(shàng)市企业(yè)数量(liàng)外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从另外一个(gè)角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的(de)北交所优质公司被显著低(dī)估，也(yě)是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新中(zhōng)小(xiǎo)企业精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定开基(jī)金经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示(shì)，站在当(dāng)前(qián)的位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充满信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公司(sī)目(mù)前(qián)估值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个(gè)估(gū)值水平对(duì)于具备专精特新(xīn)特(tè)性的中小成长型企业(yè)而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表现来看，他(tā)们(men)发现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延续了较(jiào)快的增(zēng)长速度(dù)，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增(zēng)长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去(qù)年四季度以(yǐ)来北交所出(chū)了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份(fèn)正式上线等政策的(de)密集发布，可以说对这个市场是(shì)加大了呵护的力度，政策(cè)的暖风对(duì)整(zhěng)个市场构(gòu)成中长期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其中不乏优质(zhì)的(de)个(gè)股，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由(yóu)于(yú)供给(gěi)增加对整个市场的流(liú)动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给(gěi)是(shì)市场长(zhǎng)期发(fā)展的基石，这(zhè)使得他们(men)选择优质(zhì)中(zhōng)小专(zhuān)精特新企业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开(kāi)基金经理张靖表(biǎo)示，北交(jiāo)所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市股票数(shù)量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整(zhěng)体估(gū)值水平相较于沪(hù)深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升，和(hé)北(běi)交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一(yī)，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经初(chū)露(lù)端倪，部分专精(jīng)特新次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低(dī)估(gū)值公司获增持较多。此外(wài)，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低估标的(de)，未来随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者(zhě)关注(zhù)度提(tí)升(shēng)，北交所流动性随之(zhī)改善(shàn)，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低估值的公司(sī)获得重估(gū)可能性较(jiào)大。

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