今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引(yǐn)发了全(quán)行业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点(diǎn)和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一季度主要(yào)投资在(zài)人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机(jī)行(xíng)业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔(kuò)的(de)行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最(zuì)强的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金，最(zuì)新观点备受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有(yǒu)的(de)行业，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是(shì)相关(guān)公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整。相较(jiào)去年底，除(chú)了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神(shén)勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回(huí)报并没(méi)有保(bǎo)持去年(nián)底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长并没(méi)有(yǒu)太大变化(huà)，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思alt="刚(gāng)刚，冠(guān)军持仓大曝光(guāng)！蔡嵩(sōng)松发(fā)声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106519.png">

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的(de)两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度(dù)拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对(duì)设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力(lì事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增(zēng)长和边缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要(yào)板块(kuài)是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半导体出口新法案(àn)对(duì)我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下(xià)，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩(kuò)产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产处于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模(mó)也(yě)出现(xiàn)迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一(yī)季度规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了(le)诺安(ān)积极(jí)回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺(nuò)安(ān)优化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也从去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思p>

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的(de)基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要(yào)对(duì)对人(rén)工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的(de)兴全合润基金一(yī)季(jì)度新(xīn)进了(le)海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系活(huó)动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对(duì)海康威(wēi)视的(de)营收(shōu)增长起了很(hěn)大的(de)作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智能领域提提(tí)供(gōng)以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决方案，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布(bù)局(jú)、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供(gōng)应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体(tǐ)等板块之外(wài)，互联(lián)网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机(jī)、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力(lì)在当年(nián)弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季(jì)报的披露(lù)揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和(hé)路(lù)径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票(piào)市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出(chū)一种积极的态度。从该基(jī)金(jīn)2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例(lì)有所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票(piào)市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这(zhè)两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服务、中国(guó)民航(háng)信息网络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十(shí)大重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报中写道，一季(jì)度(dù)初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持(chí)了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的(de)部(bù)分制(zhì)造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我(wǒ)们(men)的预(yù)期，导致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的(de)偏(piān)离。我们将基(jī)于(yú)中长期的行业(yè)研究(jiū)视野，逆势而行(xíng)。

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