为了让自(zì)己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得(dé)好的(de)回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后高(gāo)位(wèi)出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公(gōng)司股价(jià)，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)新(xīn)美星，影(yǐng)响公(gōng)司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖(mài)出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么ng>

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他(tā)人(rén)操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有(yǒ自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么u)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一(yī)致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛(máo)明(míng)土账户(hù)组、李传(chuán)武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出(chū)了(le)申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用(yòng)，并且(qiě)根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体(tǐ)，不(bù)区(qū)别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部(bù)分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持决(jué)策由海得(dé)泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当(dāng)事(shì)人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际(jì)控制人，未(wèi)如实告(gào)知上市公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警告(gào)，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。