金融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌(diē)超(chāo)2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高光大期货：白(bái)银深跌，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据昨(zuó)夜公布的数(shù)据(jù)，美国4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预(yù)期，反映出(chū)生产物资通胀压力进一步趋(qū)缓(huǎn)。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息(xī)结束(shù)乃至降息已然成(chéng)为一(yī)种(zhǒng)共识，因此本周在(zài)美联储(chǔ)越来越多官员(yuán)为鹰派站台的情况下(xià)，预(yù)计(jì)从(cóng)加息结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间(jiān)，在(zài)此期间(jiān)将(jiāng)面临经济和政策的不确定性，贵(guì)金属部分(fēn)回吐(tǔ)前(qián)期超涨的(de)幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金人数升至(zhì)2021年以来的最(zuì)高(gāo)水平，劳(láo)动力市场正(zhèng)在(zài)降温。同时国内社(shè)融(róng)超预期下(xià)滑，白银因工(gōng)业属性(xìng)偏(piān)强(qiáng)大(dà)幅下跌，在情绪(xù)修(xiū)复(fù)之(zhī)前难(nán)言企稳(wěn)，后续(xù)还需关注海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期与有色金属走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰退(tuì)预期角度出(chū)发，有色金(jīn)属将会走弱，白银(yín)连续上(shàng)涨(zhǎng)后(hòu)会面(miàn)临调(diào)整(zhěng)行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会继(jì)续(xù)影响有色(sè)金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数(shù)据疲软增(zēng)加(jiā)美联储政策转向宽松预(yù)期以及(jí)经济风(fēng)险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业属(shǔ)性较强的(de)白银走势，白银表现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经(jīng)济衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属大幅回落等因素综合影(yǐng)响下，白银(yín)高位回(huí)落，下(xià)方(fāng)仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关(guān)注继续(xù)26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行(xíng)情(qíng)企(qǐ)稳再低位(wèi)做多。美(měi)欧银(yín)行业(yè)危机引发避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策收(shōu)紧(jǐn)预(yù)期迅速(sù)转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前(qián)继续(xù)关注调(diào)整行情；后续政策(cè)宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下(xià)行风险、银(yín)行(xíng)业风(中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高fēng)险与债务(wù)上限风险、央行购金(jīn)持(chí)续等宏观因素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属逢(féng)低做多(duō)配置依然是核心建议。

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