财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shē龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业n)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业对市场的(de)整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续(xù)对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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