全球头号对冲(chōng)基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一(yī)季(jì)度(dù)都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jià黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗ng)至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(cān黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗g)降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使人(rén)们(men)抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期(qī)的不(bù)同位置，这些(xiē)国(guó)家和(hé)地区的政策(cè)制(zhì)定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应(yīng)对高通(tōng)胀，央(yāng)行(xíng)不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益(yì)率出(chū)现下(xià)跌(diē)。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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