大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了(le)市(shì)场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重(zhòng)，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为(wèi)市(shì)场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额(é)回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(d周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少e)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(l周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少èi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势(shì)以政府支(zhī)持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增(zēng)加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善逐(zhú)渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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