金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务(wù)中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发(fā)展”。参(cān)会机构包括银行、保花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了险、基(jī)金和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级(jí)市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国(guó)企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了(le)热度很(hěn)高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模(mó)为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置(zhì)型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物(wù)，过度博弈(yì)降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动板(bǎn花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特(tè)估的(de)龙头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言没有(yǒu)配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当(dāng)一只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不(bù)及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请(qǐng)份额总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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