投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿冀g是河北哪里的车牌美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6冀g是河北哪里的车牌万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式的(de)公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的(de)产(chǎn)能冀g是河北哪里的车牌扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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