今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金(j妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思īn)销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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