今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了(le)全行业所有基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人(rén)工智能、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多(duō)位(wèi)明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人(rén)工智(zhì)能

　　开(kāi)年(nián)以来，计(jì)算(suàn)机行业在(zài)人工智能(néng)板块(kuài)的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业务的人工(gōng)智能领域的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是(shì)相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他(tā)也(yě)直(zhí)言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能领域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回(huí)报的持仓看(kàn)，刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思前(qián)十(shí)大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出(chū)现在(zài)其(qí)前十大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进(jìn)了(le)长(zhǎng)川科(kē)技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过(guò)，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)另外一只基金(jīn)诺安(ān)成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化(huà)，前十大重仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化(huà)很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市(shì)场位置，迎(yíng)接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分领域，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一(yī)季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季度库(kù)存水平接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来(lái)需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐn刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思g)，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级的(de)增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新(xīn)需(xū)求将让(ràng)芯片周期(qī)拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的(de)制裁(cái)已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新(xīn)法案(àn)对(duì)我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设(shè)备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然(rán)美国的制裁(cái)对我国(guó)先进(jìn)制程(chéng)的扩产造(zào)成了一定的影响(xiǎng)，但是另外(wài)一个(gè)角度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却(què)取得了(le)突飞猛(měng)进(jìn)的(de)增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下行周期的大(dà)背(bèi)景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金(jīn)的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一(yī)业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积极回报(bào)基金的(de)话(huà)题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一(yī)季(jì)度规模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金分(fēn)管(guǎn)投研(yán)的(de)副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过(guò)700亿的(de)基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半(bàn)导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要对(duì)对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一(yī)季度(dù)新进了海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四(sì)只(zhǐ)个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活(huó)动记录(lù)表》中，海(hǎi)康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为基(jī)础的(de)解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)在一(yī)季(jì)度(dù)退出兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源(yuán)板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度(dù)末刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思该基(jī)金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来(lái)的最高值，显示(shì)出一种积(jī)极(jí)的(de)态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例(lì)有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占基金净(jìng)值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等(děng)。前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华(huá)科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航信息网络(luò)、安(ān)琪酵母新进前十(shí)大(dà)重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道，一季度初(chū)期，我们(men)基(jī)于对经济(jì)复苏预(yù)期大(dà)概率(lǜ)偏弱的(de)判断(duàn)，主要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们(men)亦在(zài)一(yī)季(jì)度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计(jì)算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然(rán)创造了一定的(de)超额(é)收(shōu)益，但市场的博(bó)弈程度(dù)超出了我(wǒ)们的(de)预期(qī)，导致对(duì)部分行业的定(dìng)价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行(xíng)业研究视野，逆势而(ér)行。

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