OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)，引发了公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波，如(rú)今，二级市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT开(kāi)盘继续延续此(cǐ)前几日的下跌走势，午后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用(yǒu)所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近(jìn)3个交易(yì)日跌(diē)幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库(kù)科(kē)技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续(xù)情(qíng)况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的(de)原始权益(yì)人相关负责人(rén)也表(biǎo)示，近期已同步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租户(hù)，积极(jí)应对哲(zhé)库提前退(tuì)租的可能事项。由于张润大(dà)厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期(qī)市场波动较大，但其(qí)实不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从根本(běn)上影响其(qí)内外价值，投资者应理性看待。

　　张江(jiā遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用ng)光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继(jì)续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技(jì)的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级市(shì)场价格开始(shǐ)震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格(gé)有(yǒu)所(suǒ)回(huí)升，最(zuì)终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消息影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易日二级市场价格表(biǎo)现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自(zì)2021年6月(yuè)21日上市以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业(yè)园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇(shé)口产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不(bù)同程(chéng)度下跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区(qū)基础设施REITs5月15日(rì)平均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今年以来(lái)平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中已经披露张江光大(dà)园项目出租率有所下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭(zāo)遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级市(shì)场价格(gé)出(chū)现(xiàn)波动。”一位业内人(rén)士(shì)分析(xī)称。

　　不过(guò)，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易日场内资金(jīn)有所流(liú)出(chū)，但是，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期(qī)出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值。

　　他(tā)也同时表示(shì)，目前(qián)随着二级市场(chǎng)价格下跌(diē)，风险也得(dé)到一定(dìng)释放，但是价格涨跌会受到(dào)基本面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判断价(jià)格是不是(shì)已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一(yī)位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少(shǎo)产品(pǐn)年内二(èr)级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备(bèi)一定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随着经济(jì)复苏(sū)的步伐，产业园(yuán)区、物流类等REITs产品(pǐn)具(jù)备一定的投资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基金(jīn)执行董事高(gāo)如星(xīng)对(duì)此表示，若(ruò)张江(jiāng)园区(qū)最终能(néng)顺利解决招商(shāng)，平(píng)稳过度(dù)对经营现金(jīn)流没(méi)有造成大的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急(jí)、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也强调(diào)，最终还是(shì)落到(dào)租金收入受不(bù)受影(yǐng)响，影响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩募(mù)路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科(kē)技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承租方(fāng)之一(yī)，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行(xíng)已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权益人(rén)将继续密切关注哲(zhé)库科技后(hòu)续(xù)情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季(jì)报(bào)中披露的张(zhāng)江光大园项目(mù)出(chū)租率下降事项，一度(dù)二级市场价格出(chū)现(xiàn)回落。在随后(hòu)召开的业绩说明会中管理人就相关事(shì)项进行了解释(shì)说明，市场(chǎng)信心(xīn)得(dé)到(dào)了一(yī)定提振，二级(jí)市场价格表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和(hé)线下(xià)的(de)扩(kuò)募说明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项目的信心，预(yù)计签(qiān)署意向书和合(hé)同(tóng)谈判中的储备(bèi)租户正常转化后，项目出(chū)租率(lǜ)将得到(dào)回升。没想到仅过了不到三周(zhōu)的时间，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募(mù)之路(lù)又迎来了(le)新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引起(qǐ)了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相关(guān)负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停哲库(kù)科技消息的第一(yī)时间即奔(bēn)赴现(xiàn)场进行了沟通和核(hé)实工作，并(bìng)同步启动(dòng)了应急预(yù)案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库(kù)提前退(tuì)租(zū)的(de)可能事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责(zé)人(rén)介绍(shào)说，目前(qián)储(chǔ)备租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖(gài)了芯片测试、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、航天(tiān)产(chǎn)业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过了(le)2万方。从(cóng)意向储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实(shí)际租户(hù)需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租赁意向书来(lái)尽快(kuài)锁定一些重要租户。虽然收了三(sān)个(gè)月履(lǚ)约(yuē)保证金给了我们(men)一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成去(qù)化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同(tóng)区域(yù)的张江光大园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储备租户，之(zhī)前(qián)的空置率为何(hé)未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人解释，张江光大园一直(zhí)以来都坚持以市场化运营为(wèi)导向(xiàng)，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定(dìng)，租(zū)户的调租和换租(zū)都属于正常情况，而这次项目的大租户退租(zū)正(zhèng)好发生在市场活(huó)跃度的短期低点，目前市(shì)场情况已有所好转。在看(kàn)到出(chū)租(zū)率下滑情(qíng)况没有得(dé)到及时(shí)修复后(hòu)，张江这边也作(zuò)了(le)一定的资源调(diào)配和(hé)倾斜，引入(rù)了(le)一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空(kōng)间、交(jiāo)付(fù)标准、租金水平等方面也(yě)有一些(xiē)差(chà)异化(huà)，张润(rùn)大厦多是两千多平的(de)大平层，楼(lóu)的成新度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一(yī)千平的面(miàn)积为主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自(zì)身需求和预算挑选区域(yù)内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完(wán)成(chéng)以后(hòu)，新(xīn)老(lǎo)资产的管理人都变(biàn)成了一家，后续我们(men)在资源共享和联(lián)合营销方面能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述负责(zé)人(rén)补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望(wàng)，相(xiāng)关负责人表示，张江集(jí)团和张(zhāng)江(jiāng)高科目前(qián)在管资产约五百万方，还有(yǒu)一些其(qí)他在(zài)开发的(de)储备项(xiàng)目，这些(xiē)都将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实(shí)现打造(zào)张(zhāng)江园区产(chǎn)业空(kōng)间资(zī)产上市平台目标的(de)坚实后盾(dùn)和储备(bèi)资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资本平台和(hé)它未来的发(fā)展(zhǎn)。”相(xiāng)关负(fù)责人表示(shì)，“这(zhè)次(cì)扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可(kě)能(néng)面临了一些(xiē)突(tū)发情况需要解(jiě)决，但是这和我们在张江科(kē)学城(chéng)这三十年建(jiàn)设发展过(guò)程(chéng)中所经历的相(xiāng)比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个(gè)非常小的插曲。我们(men)有信心排除(chú)万难，尽(jǐn)一(yī)切(qiè)可能化解当前突发事件(jiàn)的所有负面(miàn)影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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