5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文(wén)华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期(qī)货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文(wén)华(huá)财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板(bǎn)上市的(de)审核(hé)。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业(yè)投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份(fèn)比例预(yù)计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构成关(guān)联交(jiāo)易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经(jīng)一和(hé)上(shàng)海经一分(fēn)别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中中国哪里的莲子最好吃，苏州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提供全技(j中国哪里的莲子最好吃ì)术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在(zài)内(nèi)的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业(yè)务软件(jiàn)收入较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目(mù)成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长主要得益于两方(fāng)面的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入(rù)下(xià)降，主要由于(yú)公司在数(shù)字经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司(sī)股东的净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远(yuǎn)高于(yú)文华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了(le)《意(yì)向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本次(cì)交易(yì)的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具体权利(lì)义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易各(gè)方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的内部决中国哪里的莲子最好吃策程序，并经有(yǒu)权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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