钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生产商(shāng)传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热(rè)门(mén)又(yòu)令人遐(xiá)想(xiǎng)的(de)题(tí)材搭配(pèi)公(gōng)司释放钠(nà)电(diàn)池项目进展(zhǎn)的“积极主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年(nián)刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年末(mò)以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股价的套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是(shì)3月末扔(rēng)出30亿元(yuán)定增预案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺(yì)科技也只收获了短暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车(chē)式的涨跌折射的是(shì)市(shì)场对传(chuán)艺科技(jì)高调跨(kuà)界钠(nà)电赛道故(gù)事的怀疑(yí)：从宣布跨界到(dào)现(xiàn)在(zài)，时间不过(guò)10多(duō)月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺科(kē)技如(rú)何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤(zhòu)增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下海口(kǒu)的产能又该如何消(xiāo)化？过往投(tóu)资计划频频“跳票(piào)”、实际效(xiào)益(yì)与预期天差地(dì)别等“黑历史(shǐ)”在前(qián)，“大跃进”的(de)新项(xiàng)目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂离子(zi)电池同(tóng)时期(qī)萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度(dù)大大落(luò)后(hòu)于了锂(lǐ)电池。直到2020年(nián)后，随(suí)着钠(nà)电(diàn)关(guān)键技术完(wán)成突破(pò)以及锂价不断飙升，钠(nà)电(diàn)才(cái)作为锂电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回人(rén)们重视(shì)。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电(diàn)风(fēng)潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告(gào)显示，公司拟投资(zī)3000万元(yuán)通过(guò)全资子公司(sī)江苏智(zhì)纬电子科技有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下简称“智纬(wěi)电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业(yè)、自(zì)然人(rén)杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控股(gǔ)孙公司(sī)江(jiāng)苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合计64名分析师和个人投资(zī)者披(pī)露跨界钠电(diàn)的各种细节。根(gēn)据(jù)规划，传艺(yì)科技(jì)钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价(jià)更(gèng)加疯(fēng)涨。加(jiā)上6月(yuè)23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科技宣(xuān)布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)日K线图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨股价的前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露(lù)钠(nà)电项(xiàng)目进展，而公司股(gǔ)价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价(jià)一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的(de)温吞股(gǔ)价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股(gǔ)价也再难掀大风浪(làng)，反而随(suí)着时间的推移，迅速回落(luò)。截至4月(yuè)20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资(zī)者关系活动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所关(guān)注函回(huí)复的公告》补充披露(lù)相关事项，传艺科(kē)技及公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所通报(bào)批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技股价“过(guò)山车”式(shì)上下，背后纵有游资(zī)推波助澜(lán)，但(dàn)归根(gēn)结(jié)底还是其资(zī)金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市场信(xìn)服造成的(de)。

　　根据(jù)公司定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建(jiàn)成(chéng)后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年(nián)度定增预(yù)案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划(huà)的钠电产能远不(bù)止这(zhè)公告出(chū)来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民(mín)4月(yuè)16日(rì)在公开(kāi)场合演讲时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决(jué)定，发挥(huī)资(zī)金优势，投(tóu)资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全(quán)供(gōng)应链项目，逐(zhú)步形成年产3万(wàn)吨正(zhèng)极材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的生(shēng)产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提到(dào)的钠电产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟(wěi)民的说法(fǎ)，传艺科技(jì)在(zài)上述的54亿元资金(jīn)外，还(hái)需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微，年(nián)赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈利水平显然难(nán)以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备和印制(zhì)电路(lù)板（PCB）两大类消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子零(líng)组件，具体包(bāo)括笔记本(běn)/台式机(jī)电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控模(mó)组和(hé)鼠标等输(shū)入(rù)类(lèi)设备及通讯用板、消费电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润(rùn)增长乏力可见(jiàn)一斑(bān)。

　　传艺(yì)科(kē)技业绩变动情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账上的资金(jīn)也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活(huó)动产(chǎn)生(shēng)的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至(zhì)去(qù)年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿(ná)出54亿(yì)元乃至94亿元以上的(de)资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回函中，传艺科技曾详细(xì)披露过(guò)2GWh项目(mù)资金(jīn)来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资(zī)钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技给(gěi)深交所的回(huí)函

　　很明显，一开始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技(jì)就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行贷(dài)款解决。后(hòu)一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增(zēng)加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同(tóng)样仰(yǎng)仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公(gōng)司公(gōng)告(gào)称，传(chuán)艺科技(jì)及子(zi)公司拟向工商银(yín)行、农业银(yín)行等组成的联(lián)合银团申请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目贷款，用于(yú)公司钠电池项(xiàng)目。根(gēn)据最新(xīn)的调研记(jì)录(lù)，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二期谋(móu)定增。今(jīn)年(nián)3月(yuè)30这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊日，公司(sī)披露《2023年度向特定对(duì)象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠(nà)电池制造(zào)二期项目，剩(shèng)余6亿元补流(liú)。

　　根(gēn)据(jù)测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元(yuán)变(biàn)更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚(hòu)，传艺科技(jì)10GWh钠电(diàn)项目只能(néng)依(yī)赖融(róng)资。至于(yú)上述邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的(de)另外8GWh的(de)项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但(dàn)截至(zhì)发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整个钠电池全(quán)供(gōng)应(yīng)链项目计(jì)划到2024年末全部竣工(gōng)投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技(jì)的钠电项(xiàng)目真如(rú)邹伟(wěi)民在近(jìn)日(rì)的(de)演讲中所(suǒ)言照进现实，几年后公司(sī)营(yíng)收将在当前(qián)基础上(shàng)翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对(duì)这个故(gù)事(shì)并不再买账，除(chú)了(le)资金实力有限公(gōng)司外，核心还(hái)在其大干快上后产(chǎn)能如何消化的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业(yè)化元(yuán)年的2023年(nián)，包(bāo)括宁德时(shí)代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞争者初(chū)露(lù)威(wēi)胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参(cān)数和性能(néng)来看，传(chuán)艺钠(nà)电的(de)钠电池与巨头(tóu)们不相上下，但宁德时(shí)代落地奇(qí)瑞车型、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在(zài)前面(miàn)，率(lǜ)先(xiān)在两轮电动车和低(dī)速电动车领域实现(xiàn)装车应(yīng)用。而(ér)传艺科技除(chú)了(le)在(zài)岁末年(nián)初公告(gào)与中祥航业、江苏新能源、德博(bó)新能源签订项(xiàng)目(mù)合(hé)作(zuò)或(huò)战略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公司(sī)都以“目前订单(dān)下(xià)游运用覆盖储能(néng)、低速电(diàn)动车及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离(lí)子(zi)电池送样后(hòu)客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与(yǔ)多(duō)名客户签订了销售(shòu)订(dìng)单”“公司已(yǐ)与多家知名两轮电动(dòng)车品牌(pái)开(kāi)展送样和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订(dìng)单(dān)金(jīn)额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产(chǎn)能落地正数倍级(jí)增长。上海(hǎi)钢联新(xīn)能源(yuán)事业部钠电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能(néng)将增加(jiā)至21GWh。无论是哪(nǎ)种(zhǒng)预测，今年钠电池落地产能(néng)大幅增(zēng)加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业(yè)产能利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可(kě)以实现(xiàn)装机(jī)的(de)在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电(diàn)池(chí)不到5％，后面成本降下(xià)来才会有较大(dà)比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只会小批量应(yīng)用(yòng)到多元化(huà)场(chǎng)景。

　　然(rán)传(chuán)艺科(kē)技却十分自信，其在调(diào)研记(jì)录中(zhōng)预测(cè)，预(yù)计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电池(chí)市场(chǎng)的绝(jué)大(dà)部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需要(yào)注意(yì)的是，沉寂多(duō)年的(de)钠电池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌(diē)会否影响钠电(diàn)池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电池(chí)的平衡(héng)作(zuò)用(yòng)，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜(yí)，就(jiù)会(huì)让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术一定要发展，因(yīn)为它是(shì)锂离子电池的(de)一个有益(yì)的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设(shè)成本接近，目前(qián)三元钠(nà)电(diàn)量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在(zài)0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向(xiàng)钛媒(méi)体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也(yě)接近三元523电池。目前电碳价格下(xià)跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电(diàn)池成本(běn)基本相当；而由(yóu)于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已(yǐ)经优(yōu)于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价(jià)格在20万(wàn)以(yǐ)下时，锂(lǐ)电池(chí)对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当(dāng)然(rán)，市场普遍认为钠电池还有降本(běn)的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂(mào)就告诉钛(tài)媒体APP，“待(dài)产(chǎn)业链完(wán)善后，规模量产后钠离子(zi)电池正、负极材料价(jià)格可降至5万元/吨(dūn)甚至以(yǐ)下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价可能，但(dàn)只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的成本优(yōu)势就依然存(cún)在，并且随着技术不断发(fā)展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本空间有望进一步打开(kāi)，该成本临界点仍有进一(yī)步下探的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称(chēng)，明年钠电产业规模化完(wán)成后，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的(de)成本。但能量密度的限(xiàn)制(zhì)，使得(dé)碳酸锂价格在(zài)15万(wàn)以上时(shí)，成熟后的(de)钠离子电池有一定优(yōu)势(shì)；碳酸锂(lǐ)价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子电池(chí)在动力(lì)领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技(jì)在内，诸(zhū)多入局钠电池(chí)的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠电(diàn)池(chí)商业(yè)化进(jìn)程。但随着(zhe)锂(lǐ)价持(chí)续下降(jiàng)，钠电池利(lì)润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例，其在1月(yuè)9日的调研记录中(zhōng)曾(céng)表示，公司钠(nà)电池(chí)定价主要根(gēn)据(jù)碳酸(suān)锂的价(jià)格，一般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动(dòng)而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目频(pín)频(pín)“跳票(piào)”

　　资金和产(chǎn)能消化(huà)之外，市场还担忧传艺科技(jì)项(xiàng)目投资的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司对进(jìn)军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传(chuán)艺(yì)科技在(zài)投资上缺(quē)乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计(jì)划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年(nián)4月公司就变更(gèng)募(mù)资用途(tú)，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目的实(shí)施地点从(cóng)一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该项目(mù)的实施(shī)地点变更为重庆(qìng)市合(hé)川区(qū)工业园区核心区高阳路30号(hào)，实施主体(tǐ)则从传(chuán)艺科技变为(wèi)全资子公司(sī)重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资(zī)金全部投(tóu)入(rù)轻薄型键盘生产项目的(de)建设(shè)，并(bìng)将后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募资6亿元(yuán)，其(qí)中的4.20亿元用于(yú)年产18万平(píng)方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月(yuè)，公司(sī)将该(gāi)项目(mù)中的SMT工序实(shí)施地点(diǎn)由江(jiāng)苏(sū)省高邮市(shì)经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路(lù)49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技(jì)再(zài)“变卦”，又将该(gāi)项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入(rù)“钠离子电(diàn)池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募(mù)投计划(huà)的地(dì)点、资(zī)金乃至(zhì)项目，直接的后果就是(shì)原有的(de)投(tóu)入打(dǎ)水飘(piāo)、投资效率低下(xià)以及建(jiàn)成项目实(shí)际效益与预计天(tiān)差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然(rán)两年多时间过去(qù)了，截(jié)至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预期相去甚远。

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