近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售(shòu)，募集规(guī)模上(shàng)限均为20亿(yì)元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作(zuò)为时下热门(mén)主线的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也(yě)预(yù)期(qī)此次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面(miàn)助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行(xíng)情(qíng)，中特估(gū)行(xíng)情带动(dòng)央国企(qǐ)上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎(一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27yíng)来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘(pán)，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平(píng)均涨(zhǎng)幅(fú)则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅(fú)居前(qián)的(de)国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个(gè)股均值涨幅相对居前(qián)，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备(bèi)、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板(bǎn)块个(gè)股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板块统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注景气(qì)低估(gū)方向(xiàng)

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部(bù)分高(gāo)位人气股(gǔ)近(jìn)期(qī)也有所(suǒ)调(diào)整，仅以(yǐ)本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计(jì)，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资金面来看(kàn)，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一(yī)别(bié)此前(qián)连(lián)续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石油、设计(jì)总院(yuàn)本周(zhōu)累计(jì)加仓均在3亿元(yuán)以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现有的“中特估”概念引发(fā)的估值修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行情在热(rè)点题材上体现出较(jiào)高的赚钱效应(yīng)。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的深度(dù)价值挖(wā)掘方面仍有较大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机会(huì)主要围绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央企战(zhàn)略性重(zhòng)组和专业(yè)化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市平(píng)台或(huò)重组预期的板(bǎn)块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原(yuán)因(yīn)，近(jìn)期有所(suǒ)改善，并(bìng)有望(wàng)持续向好(hǎo)，如(rú)建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前(qián)估值明显偏低，但是受(shòu)益业(yè)务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业(yè)领域与三大一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27通信运(yùn)营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共(gòng)事业、交(jiāo)运一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27和通信(xìn)。

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