5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月(yuè)即(jí)公(gōng)开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的江铃(líng)汽车(chē)却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路(lù)，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出(chū)了(le)要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销售重型(xíng)卡(kǎ)车(chē)超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合(hé)并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交(jiāo)易股权(quán)出售(shòu)征集到一名(míng)意向(xiàng)受让方，符合上(shàng)述(shù)要求的(de)沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照相(xiāng)关交易规则支付了(le)保证金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协(xié)商一致，就(jiù)出(chū)售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确(què)定就目标股权支(zhī)付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项目双方经(jīng)协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之(zhī)久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历(lì)史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营不善(shàn)陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽(qì)重组为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价(jià)格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图(tú)是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动(dòng)机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场(chǎng)和客(kè)户(hù)洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还(hái)对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主要(yào)目的是(shì)降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗(xī)引外部投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自(zì)身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这三(sān)年内(nèi)，其(qí)实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了(le)其(qí)当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车(chē)在诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗这两年的扣非归母净利(lì)润分别(bié)为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要(yào)开支为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等费(fèi)用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将继续积(jī)极(jí)推进江铃(líng)重汽的重组(zǔ)工作(zuò)，”江铃汽车方面称(chēng)。

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