昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告(gào)，许家(jiā)印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东(dōng)省广州(zhōu)市中(zhōng)级人民法院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书(shū)。本公司、本公(gōng)司(sī)附属公司(sī)，即广州市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及(jí)本公司控股股东(dōng)及执(zhí)行董(dǒng)事许家印(yìn)是该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房(fáng)地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的(de)差额补(bǔ)足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币(bì)50亿元回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至(zhì)完成(chéng)回(huí)购的补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新(xīn)闻报(bào)道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务(wù)问题的必由之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行(xíng)通(tōng)知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投资者之间就回购义(yì)务的(de)纠纷露出了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决被执行(xíng)问题，许家印个人很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失(shī)信(xìn)被执行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支(zhī)持(chí)进一步(bù)加息，美国(guó)害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些长期通胀预期意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在(zài)高位，可能(néng)需(xū)要(yào)进(jìn)一步(bù)加息(xī)。她还表示，本(běn)月迄今的关键数据(jù)并(bìng)未(wèi)让她相(xiāng)信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策以(yǐ)获(huò)得足够的(de)限制性(xìng)货币政策(cè)立场，从(cóng)而逐(zhú)步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近(jìn)期美国银行倒闭(bì)的(de)影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计我们(men)的政策利率需要在(zài)一(yī)段时间(jiān)内保持足(zú)够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意的是，昨夜公布的(de)美国(guó)消费者的长期通胀预期在初意(yì)外加(jiā)速至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下六(liù)个(gè)月新低，反映出人们(men)对美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根(gēn)大学消费者(zhě)信心指数初(chū)值57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀预(yù)期较(jiào)4月略(lüè)有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预(yù)期(qī)初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期(qī)，因为(wèi)该预(yù)期可(kě)能会(huì)自我实(shí)现，并导致(zhì)通胀居(jū)高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预期松(sōng)动的(de)表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加(jiā)息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在当月(yuè)的新(xīn)闻(wén)发布(bù)会上(shàng)表示(shì)，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调(diào)了美(měi)联储保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货(huò)价格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日(rì)，本(běn)周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级分析师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首(shǒu)次(cì)申请失业金人(rén)数(shù)超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投资者(zhě)对美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然(rán)这使得(dé)市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行(xíng)至年内高(gāo)位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行(xíng)，这使得贵(guì)金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险(xiǎn)资产(chǎn)的(de)美元，避(bì)险资(zī)金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面(miàn)充(chōng)分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因素(sù)交织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近期公布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一(yī)步(bù)回落，但核心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示货(huò)币(bì)政策发(fā)挥(huī)作用和实现(xiàn)通胀目标需(xū)要时间(jiān)，年内没有降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美(měi)联储(chǔ)可能很(hěn)快(kuài)开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动美(měi)元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白银承压(yā)下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵金属分析(xī)师(shī)程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际货(huò)币体系表现出去美元化的运行(xíng)趋(qū)势，美(měi)元在各国国(guó)际储备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些央行为了(le)平(píng)衡储备(bèi)资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有(yǒu)非常积极(jí)的推动(dòng)作(zuò)用(yòng)。此外，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵(guì)金属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市场就年内美元货币政(zhèng)策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境下，美国的经济及金(jīn)融(róng)领域的压力必然逐步增(zēng)加，这从今年美国银行(xíng)业风险事件上可见一斑(bān)。因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着时间(jiān)推移，美联(lián)储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金属价(jià)格产生一定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联储货币(bì)政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走势主要受(shòu)美联储(chǔ)货(huò)币(bì)政策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内降息的预(yù)期下(xià)降，美元(yuán)指数连续下跌后存(cún)在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师张(zhāng)晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的各(gè)环节重(zhòng)要时间节(jié)点，在(zài)当前(qián)距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后一(yī)周前仍未能取得(dé)进展，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在截止日前形(xíng)成正式法案进而导致评级下调情形出(chū)现，将会对(duì)市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避(bì)险情绪升温可能(néng)令(lìng)美债、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银(yín)跌幅更大(dà)。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性更强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰退(tuì)预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华(huá)泰期(qī)货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国内经济数(shù)据并不(bù)十分乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀相(xiāng)关的数(shù)据(jù)同样不(bù)理想(xiǎng)，这激(jī)发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此(cǐ)前相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也更(gèng)大，因(yīn)此，在工业品表(biǎo)现(xiàn)疲弱(ruò)的(de)情况下，白(bái)银价格受到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当(dāng)下(xià)市场对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对(duì)悲(bēi)观，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能幸免，但是(shì)就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步(bù)趋(qū)同(tóng)于黄金走势。而(ér)美(měi)联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息(xī)动作(zuò)，货(huò)币(bì)政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会(huì)逐(zhú)步增强，叠加(jiā)目前市(shì)场(chǎng)对(duì)于未(wèi)来经济(jì)展望(wàng)存在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格(gé)虽然可(kě)能会由于工业品相对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续(xù)大幅走(zǒu)弱(ruò)的(de)概率并不大。后市(shì)需要(yào)关注美联储货币政策拐点何时出(chū)现、海外银行业风险事(shì)件是否会持续发(fā)酵。同时(shí)，国(guó)内(nèi)工业品在价格大幅走低后，是否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对(duì)于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当(dāng)前(qián)白(bái)银供需缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本(běn)面偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏(huài)，包括下周(zhōu)即将公布(bù)的4月固定资产投资、工(gōng)业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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