投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨(z沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思hǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公司是其沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点(di沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思ǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席(xí)分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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