昨(zuó)天深夜(yè)，恒(héng)大突然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收到广东省(shěng)广州市中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所(suǒ)发出的(de)执(zhí)行通知书(shū)。本(běn)公司(sī)、本公司附属公司(sī)，即(jí)广州市凯隆(lóng)置业有限(xiàn)公司，以及本公司控股股东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控(kòng)股中心于2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人(rén)签订有关恒大地产集团有限公司的(de)增资及相关(guān)协议，向恒(héng)大(dà)地产增资人民币50亿元以取得恒(héng)大(dà)地(dì)产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深圳经(jīng)济特(tè)区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本(běn)公司(sī)、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家(jiā)印履行增(zēng)资协议项(xiàng)下(xià)的回(huí)购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事项为(wèi)：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足款约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒(héng)大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁(cái)申请人持有恒大地(dì)产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的(de)补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经济(jì)新闻报道(dào)，多(duō)名(míng)市(shì)场和法律人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻求解决是(shì)市(shì)场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知(zhī)意味(wèi)着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者之间就(jiù)回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下(xià)来(lái)，如果(guǒ)不能(néng)妥善解(jiě)决(jué)被执行问题，许家印(yìn)个(gè)人很可能(néng)从(cóng)而“登上”失信(xìn)被执行人名单(dān)，被限制(zhì)高消费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗(àn)示(shì)支持(chí)进一步(bù)加(jiā)息，美国长期通胀预(yù)期意(yì)外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有(yǒu)一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通(tōng)胀(zhàng)维(wéi)持在(zài)高位，可能需要进(jìn)一(yī)步加息。她还表示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并未让她相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保(bǎo)持在(zài)高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一(yī)步(bù)收紧货币政(zhèng)策(cè)以获得足(zú)够的限制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通(tōng)胀(zhàng)可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期(qī)美国银行倒(dào)闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们(men)的政(zhèng)策利率需要在一段时间内保持(chí)足够(gòu)的限(xiàn)制性，以降低通胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，昨(zuó)夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期在(zài)初意(yì)外加速(sù)至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创(chuàng)下六个(gè)月新低，反映出(chū)人们(men)对美(měi)国(guó)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者信心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅(fú)不(bù)及(jí)预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面(miàn)，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预(yù)期方(fāng)面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀预期(qī)较(jiào)4月略有回落(luò)，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为该预期(qī)可能会自我实现，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费者(zhě)信心的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀(zhàng)预期松动的(de)表现(xiàn)，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用(yòng)。美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在当月的新闻(wén)发布(bù)会上表示(shì)，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调(diào)了美联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗(拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系zōng)商(shāng)品整体承(chéng)压(yā)，贵(guì)金属价(jià)格回落(luò)

　　本(běn)周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价(jià)格(gé)持续下(xià)跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘(pán)，纽(niǔ)约(yuē)期(qī)银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来最大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金、白银期货价格跟(gēn)随(suí)下(xià)跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期(qī)货(huò)主(zhǔ)力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部(bù)高级分(fēn)析师丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布的美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期及前值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次申请失业(yè)金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观(guān)的全球(qiú)经济(jì)预期对(duì)大(dà)宗(zōng)商品整体形(xíng)成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行(xíng)至年内高(gāo)位，其中金价更是在历(lì)史高(gāo)位运行，这使得贵金属避险配(pèi)置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不(bù)及(jí)同为(wèi)避(bì)险资产的(de)美元，避险资(zī)金对美元配(pèi)置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关(guān)注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充(chōng)分消化(huà)，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明显增(zēng)加(jiā)。“多重利(lì)空因素交织(zhī)，贵金属价格明(míng)显回落(luò)。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论(lùn)，表示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要时间，年(nián)内(nèi)没有降息的(de)理(lǐ)由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对美联储(chǔ)可能很快(kuài)开始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美元(yuán)指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元期货贵(guì)金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍(réng)将(jiāng)维持偏(piān)强(qiáng)格(gé)局。当前国际货币体系(xì)表现(xiàn)出去美元化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置(zhì)，黄金(jīn)是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实(shí)物需求有非常积极(jí)的(de)推动作用。此外(wài)，当(dāng)前(qián)全球宏观经济前景不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格形成一(yī)定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美(měi)联储与市场就年内美元货币(bì)政策预期有较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对高利率(lǜ)的环(huán)境下，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行(xíng)业风险事件(jiàn)上可见一(yī)斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储(chǔ)与市场预期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛情(qíng)况会(huì)对贵金属(shǔ)价(jià)格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)变化情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来(lái)拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系走势主要受美(měi)联储货币政(zhèng)策(cè)和(hé)避险情绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于(yú)美国核(hé)心通胀依然较高(gāo)，美联(lián)储年内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下(xià)跌后(hòu)存在反弹(dàn)的要求，短期(qī)将对贵金(jīn)属(shǔ)带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债(zhài)务危机时期的各(gè)环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于6月初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后(hòu)一周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而(ér)重演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式(shì)法案进而导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪(xù)升(shēng)温可能令(lìng)美债、美(měi)元和(hé)黄金表现强于(yú)其(qí)他资产。

　　白银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更(gèng)强，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金属研(yán)究员师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不十(shí)分乐观，近(jìn)日公布(bù)的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激(jī)发了市场再度对(duì)经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的交易(yì)动机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄金更强，且价(jià)格弹性也更(gèng)大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能(néng)幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向而(ér)言，白银(yín)仍将逐步趋同于(yú)黄金走(zǒu)势(shì)。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息的(de)预期会(huì)逐(zhú)步增强，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济(jì)展望存在较大(dà)担(dān)忧(yōu)，在(zài)这样的背景下，黄金仍(réng)值得配置(zhì)。而白银价格(gé)虽然可能会由(yóu)于工(gōng)业品相对(duì)疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱(ruò)的概率并不大。后(hòu)市需要关注美(měi)联储货币政策(cè)拐点何(hé)时出现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风险事件是否会(huì)持续(xù)发酵(jiào)。同时，国内工业品在价格(gé)大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会激(jī)发下游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系而言也是相(xiāng)对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位，基本面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶(jiē)段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银(yín)来说(shuō)，除(chú)了(le)美元指数以(yǐ)外，还(hái)需关注国内(nèi)经济数据的(de)好坏，包括下周即(jí)将公(gōng)布(bù)的(de)4月固定资产投资、工(gōng)业增加(jiā)值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删减）

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