踩上AI风口(kǒu)的(de)三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六(liù)零同时发布了2023年(nián)一季报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平(píng)台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿(yì)多(duō)投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至报告期(qī)末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业(yè)务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡献营(yíng)收半壁(bì)江山的互(hù)联网广告(gào)及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度，三六(liù)零营业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从(cóng)徘(pái)徊到下(xià)滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年(nián老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗)份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零(líng)延续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收入下降(jiàng)及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持(chí)

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三(sān)六(liù)零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大(dà)模型上有(yǒu)天然(rán)优(yōu)势，公司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递(dì)公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市(shì)值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增(zēng)加(jiā)超千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市(shì)值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了(le)锅，多数(shù)投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个(gè)季度(dù)保持基(jī)本不变，但到了今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权(quán)投资机构为(wèi)代表(biǎo)的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关村资本基(jī)金管理有(yǒu)限公司-北京中发(fā)助力壹(yī)号(hào)投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股权(quán)投资(zī)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按(àn)一季(jì)度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去(qù)年(nián)财(cái)务数(shù)据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六零此前公告披露的(de)数据(jù)，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零(líng)曾(céng)公告，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的(de)增(zēng)资(zī)权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙企业(yè)，对应(yīng)的增资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上(shàng)述增资权后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布(bù)对外投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方(fāng)签(qiān)署有关协议(yì)，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽车的(de)估(gū)值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一(yī)步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的(de)投(tóu)资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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