北(běi)交所开市(shì)至今一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布(bù)局(jú)力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金(jīn)等专业投(tóu)资(zī)者积极挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的(de)角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)处(chù)于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具(jù)成(chéng)长空间，符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新基(jī)金公(gōng)告可投资于(yú)北(běi)京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基金公(gōng)司也(yě)发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市(shì)交易的(de)股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同(tóng)的有关规(guī)定(dìng)，亦可投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人(rén)士(shì)表示，公募(mù)新(xīn)基金之所(suǒ)以密(mì)集公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了(le)北交(jiāo)所相关股票潜在的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公(gōng)司是(shì)除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数(shù)量和持(chí)股(gǔ)总量的角度来看(kàn)，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推(tuī)出北(běi)证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的(de)良好表现也使(shǐ)得越来越多(duō)投(tóu)资(zī)者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，公募(mù)基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场(chǎng)流(liú)动性的改善和(hé)创新(xīn)型(xíng)中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北(běi)交所投资(zī)有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，结(jié)合北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基(jī)金投资将深(shēn)入细(xì)分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等(děng)投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视(shì)北(běi)交所投资机(jī)会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投(tóu)资范(fàn)围的基金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除将(jiāng)存量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的(de)研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)持有北(běi)交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所(suǒ)总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回(huí)调幅度较大(dà)，带动投资(zī)北(běi)交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于一(yī)级(jí)半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资标的(de)规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于具体行业(yè)没有明确的(de)偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看(kàn)好细分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于(yú)市(shì)值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示(shì)，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值有向上(shàng)修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特新(xīn)特性的(de)成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投研(yán)人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策(cè)支持的(de)东风和企业(yè)自身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的(de)过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回(huí)报，因此我们认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加看好电力设(shè)备、机(jī)械设备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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