金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次(cì)会(huì)议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深成指和(hé)创(chuàng)业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分(fēn)红国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有较强的(de)持(chí)续(xù)性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来(lái)首次(cì)单(dān)月净流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个(gè)月(yuè)的(de)平均(jūn)水平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低(dī)了(le)市场定(dìng)价的(de)有效性，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了业绩驱(qū)动策(cè)略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中(zhōng)特(tè)估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国(guó)报道，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多(duō)市(shì)场参与者可以给出(chū)许多个继续买入中(zhōng)特估(gū)的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规(guī)模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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