美国债务违(wéi)约的(de)风(fēng)险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可能(néng)将全球市场推入一(yī)个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的(de)调(diào)查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担(dān)忧的(de)2011年(nián)债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美国(guó)债务违约(yuē)下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用(yòng)违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超(chāo)之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的需求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危机和(hé)美(měi)国(guó)债(zhài)务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的(de)大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落(luò)债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的(de)最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残(c寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月án)喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的(de)压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期(qī)国债购买(mǎi)量(liàng)曾激寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业(yè)投资(zī)者对(duì)标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲(bēi)观(guān)。道(dào)明证(zhèng)券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国(guó)会(huì)带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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