美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官(guān)员在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。”他们(men)预(yù)期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策(cè)的(de)必要性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放缓程度还不(bù)足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思更倾向于(yú)不(bù)加(jiā)息，以评估(gū)过去(qù)加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多了(le)，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必(bì)要的(de)，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个(gè)明晰(xī)的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高(gāo)利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思上决定继续调高利率或(huò)是维(wéi)持(chí)利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要在(zài)今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在(zài)是否进一步加(jiā)息问(wèn)题(tí)上的分歧(qí)，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味着他们不(bù)会再(zài)次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在对进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最(zuì)突(tū)出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受(shòu)到全(quán)球(qiú)高(gāo)度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严(yán)重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随(suí)时准备使(shǐ)用其(qí)流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督(dū)工(gōng)具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是次(cì)要的(de)。很难想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行现(xiàn)在(zài)可能松了(le)一口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接(jiē)受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账(zhàng)上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平台和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季(jì)度(dù)的营(yíng)收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全(quán)球资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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