近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulati买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜on USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的(de)关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的(de)个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全(quán)性、生(shēng)命周期和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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