中共中央政(zhèng)治局上月末召开会议(yì)，提出加快推进(jìn)充电桩等设施建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约(yuē)新能源汽(qì)车(chē)下乡的突(tū)出瓶颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充电(diàn)联(lián)盟11日发布数据显示，4月公共充(chōng)电桩(zhuāng)数(shù)量比3月(yuè)增加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月，联盟内成(chéng)员单(dān)位(wèi)总计上报公(gōng)共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万(wàn)台(tái)。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均新增公共充电桩约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市场(chǎng)上，国内充(chōng)电桩核心部件制造(zào)商(shāng)、20KW汽车充电模块试生产的英可(kě)瑞最近三个交易(yì)日股价(jià)累计最大(dà)涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者(zhě)通(tōng)合科技4月25日(rì)迄今股价累计最(zuì)大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势(shì)周(zhōu)线图(tú)

　　中信建投许琳等人4月(yuè)24日研(yán)报表示，预计2023年将是充(chōng)电(diàn)桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年(nián)全球公用充电桩增(zēng)量达(dá)88、300.8万(wàn)个，复合增速(sù)51%。高压(yā)快(kuài)充+大电流水冷技术带动(dòng)充电模块、充电枪(qiāng)/线等核心零部件价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人(rén)5月(yuè)10日(rì)研报指(zhǐ)出，受益于充电(diàn)桩建设加速及大功(gōng)率趋势(shì)，充电(diàn)模块(kuài)有望迎来量利齐升。从需求量角度(dù)看(kàn)，预计直流桩(zhuāng)在充电桩建设中(zhōng)的占比以及单(dān)桩(zhuāng)充(chōng)电功率将进一步提升(shēng)，进而提升充电模(mó)块的需(xū)求量。从盈利角度看，目前充电模(mó)块单(dān)W价(jià)格已(yǐ)趋于稳定，产品从此前主流的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来(lái)单(dān)品价值(zhí)量和(hé)毛利率的提(tí)升。

　　据了解，充电(diàn)模块是直流(liú)充电桩(zhuāng)最核(hé)心的部件，直接(jiē)影(yǐng)响充(chōng)电(diàn)效率和充电安(ān)全，被(bèi)业内誉(yù)为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人(rén)在2月13日的研报(bào)中指出，在直流充电桩(zhuāng)所需元器件构(gòu)成中，充电模(mó)块成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁(yuán)健聪(cōng)等人表(biǎo)示，预计到(dào)2025年中国充电模块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业(yè)充(chōng)电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此(cǐ)预(yù)测(cè)，2025年中国充电模(mó)块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在(zài)充(chōng)电桩产(chǎn)业链的上游，以充电模块为核心的(de)零部(bù)件生产制造，代表企(qǐ)业有通合科技、欧(ōu)陆(lù)通等。

　　从充电模块及设备产业(yè)链来(lái)看(kàn)，上游是生产(chǎn)设备零部(bù)件(jiàn)，充电模块(kuài)应用(yòng)于直流充电设备；中(zhōng)游(yóu)是充电桩及(jí)其(qí)他充电(diàn)设备(bèi)生产商(shāng)，包括(kuò)直流充电(diàn)设备生产商(shāng)和交流(liú)充电设备生(shēng)产商；下游是运营服务商及终端(duān)客(kè)户，包括换电站、充(chōng)四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思电站、新能源汽(qì)车(chē)厂商及配套运(yùn)营(yíng)服(fú)务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日研(yán)报中表示，由于(yú)充电模块的生产技术要求较高且具(jù)备通信要(yào)求，目前主要以具备一定技术(shù)积累(lèi)的充电模块供应商(shāng)（英(yīng)飞源、华(huá)为(wèi)、中兴等电(diàn)力电源或通讯电源企业）生产，但随着充电模块(kuài)价格逐渐下(xià)降(jiàng)，叠(dié)加大功率(lǜ)、智能化、网(wǎng)络平台化的(de)发展趋势(shì)，充电(diàn)桩厂商逐(zhú)步进入充电模(mó)块生产(chǎn)环节，逐(zhú)步实现充(chōng)电模块的自(zì)产自研（如特锐德旗下子(zi)公司特(tè)来(lái)电、中恒电气等）。目前(qián)充电模块市占率前五的企(qǐ)业包括英飞源(yuán)、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块(kuài)领域有所布(bù)局(jú)的A股(gǔ)上市公司包(bāo)括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦(mài)格米特等，具(jù)体如下：

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